利用闲置自有资金购买信托产品已成为上市公司增厚收益的重要途径之一。然而今年以来，上市公司认购信托产品的积极性有所降低，认购笔数和规模较去年呈回落趋势。不过也有盐湖股份、迪阿股份以及微光股份等上市公司对信托产品的热情未减，今年以来多次大笔认购，其中标品信托最受上市公司喜爱。
上市公司认购信托规模下滑
Choice数据显示，截至12月15日，今年共有55家上市公司发布公告称购买了信托产品，认购总笔数269笔，认购信托总金额为126.05亿元。其中，今年认购目前仍在存续的信托产品规模为91.4亿元。
拉长时间来看，去年同期共计71家上市公司累计认购信托产品315笔，认购总金额142.82亿元。对比数据可以看出，今年上市公司购买信托的笔数和总金额双双下滑，分别同比下降了14.6%和11.7%。
用益信托研究院研究员喻智分析认为，上市公司利用闲置资金购买理财产品对安全性和流动性的要求较高，因此在上市公司整体理财规模中信托产品的比例相对较低。
据Choice数据，截至12月5日，今年以来共计894家上市公司认购了各类理财产品，认购理财总金额达8000.61亿元，其中认购信托产品金额占比仅1.58%。
“随着信托产品向标品信托转型，相对高收益的非标信托产品的规模被压降，导致信托产品收益率整体下行，上市公司购买信托的意愿进一步降低。”喻智说。
标品信托受青睐
不过，对于有些上市公司来说，信托产品依旧具有比较大的吸引力。具体从上市公司认购的信托产品投资范围来看，主要为标品信托。
同源数据显示，截至12月15日，今年以来认购信托产品金额排名前三的上市公司为盐湖股份、迪阿股份、微光股份，购买金额分别为26.5亿元、15.6亿元和10.3亿元，均在10亿元以上。此外，还有包括岩山科技、沙钢股份、仙鹤股份等在内的19家上市公司认购金额均超过1亿元。
在信托产品选择上，上市公司偏向于认购投向标准化资产的信托产品类型。
在12月初盐湖股份一份购买理财产品进展公告中，盐湖股份表示，公司使用自有闲置资金购买理财产品时，遵守审慎原则，选择的理财产品为安全性高、流动性好，低风险或稳健型理财产品，投向以银行存款、货币市场工具、国债、同业存单等各类符合监管要求的固定收益类和非固定收益资产。
业内人士普遍认为，标品信托已成为信托产品转型发展的主要方向，打造出让客户满意的标品信托产品已成为各信托公司的选择。值得注意的是，当前标品信托中较受欢迎的是现金管理类产品。不完全统计显示，此类产品的年化收益率在3%左右，高于货币基金和银行理财产品中的同类型品种。
用益金融信托研究院数据显示，今年11月份，基础产业类的信托产品成立规模195.35亿元，工商企业类的信托产品成立规模50.84亿元，房地产类信托产品成立规模仅3.47亿元，而投向金融领域的信托产品成立规模为246.69亿元，在整体规模中占比高达47.53%。
中诚信托投资研究部王玉国表示，信托公司近年来不断加大业务结构调整力度，投向房地产、基础产业等传统领域的业务不断下降，部分机构在小微金融、绿色金融等领域积极创新，形成一定市场优势和发展特色。
在中信证券首席经济学家明明看来，在信托行业向标品业务转型过程中，债券投资类将是标品信托的主要投资领域。未来伴随信托行业监管规则不断优化，信托产品的持仓透明度将不断与基金、理财对齐，在行业主动管理转型的趋势下，以固收类为主的标品信托有望成为信托行业规模扩容的重要抓手。
（来源：上海证券报作者：聂林浩）
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