沪深港创新药精选50ETF单日净流入创新高
据wind数据统计，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF（517380）单日跌幅5.08%，但当日资金逆势流入356.4万，创近一周新高。与此同时，本周一全市场医药类ETF基金，资金合计净流入24333万元，延续上周五抄底趋势。指数核心成分股下跌幅度不等，药明康德-6.92%、恒瑞医药-1.27%、药明生物-23.79%、百济神州-3.01%、石药集团4.05%。但从资金流入及交投来看，依旧活跃。
11月单月来看，申万医药生物指数涨幅2.89%，显著强于大盘（沪深300涨幅2.14%）。所有子板块中仅有医疗服务下跌，医药商业领涨：化学制药1.98%，生物制品5.43%，中药4.88%，医疗器械4.59%，医药商业8.07%，医疗服务-2.82%。上一周，医药生物指数上涨 0.51%，跑赢沪深 300 指数 2.06 个百分点，行业涨跌幅排名第10。
创新药已近底部拐点 性价比优势凸显
创新药跌到位了吗？到底该不该入场？答案是相对明确的。
当前基本面已经接近拐点、估值处于历史底部。此前，医药板块相较8月底已有10-15%的整体涨幅。虽然绝对涨幅不大，但值得注意的是，医药行业相较其他行业有明显超额或相对跑赢的状态，这种领先优势大概率会持续较长一段时间。今日再次有所回调，将是绝佳的底部布局机会。
此外，投资者往往希望能明确找到“短期偏看空”到“长期偏看多”中间转变的时间点，但其实意义不大。一方面，由上述分析可以看到，医药板块短期承压因素解除信号明确。另一方面，复盘历史行情可以看到，2018年底到2021年中，医药板块经历了一轮接近三年的单边上涨行情，此后至今又经历了为时两年半的单边下行。目前虽已经度过股价底部、产业经营底部，但依旧处于估值底部，从例如市盈率、市净率、失效率等各个观测角度来看都是十分便宜的。
板块近两个月仅仅上涨10%，对于投资决策的指导相对明确，近日又有所回调，所以不能说所谓的底部已经被完全错过，这一轮投资机会还未结束，仍处于抄底的好时机。
第四季度创新药板块催化剂较多，临床数据读出、医保谈判、潜在的海外授权等都有望催化创新药板块行情。国内创新药、CXO、医疗器械等行业逐步具备全球竞争力。近期上涨行情大概率可持续较长时间，对短期中期及长期都持看好态度，建议投资者短多长多且长期持有。
东吴证券观点： Beta 行情对创新药及其产业链股价的带动作用是非常强劲和迅猛的，是创新药投资的冲锋号角。板块应充分关注，加息周期美元流动性、国际局势中美关系、疫情波动、国内审评审批以及医保政策等对国内创新药产业链的 Beta 行情的影响。2023 年创新药已经迎来全面估值修复行情，创新药的价值被重新发现，依然处于底部位置的创新药行业具备布局价值，应密切跟踪可反转或确证公司逻辑的催化剂。
天弘恒生沪深港创新药精选50ETF (517380)基金经理贺雨轩：近期创新药板块也不乏催化剂。每年一度的国家创新药医保谈判如期举行，多方反馈较为积极；美国CPI低于预期、美债利率下降，直接利好创新药这类进攻性资产；11月中旬全球第一款基因编辑药物在英国获批上市（预计在12月美国FDA也将批准），也成为了医药产业的又一项里程碑和产业催化。同时在资金层面，医药整体具备资金持续流入的基础和相应的容量空间。全球资产重新配置的视角下，医药成为率先启动的版块，且当前行业整体处于底部，在全行业中具有比较优势。在多重催化、叠加资金面支持和行业间比较优势下，我们认为医药行业β行情特征明显，有望展开较大级别行情。可关注恒生沪深港创新药精选50ETF联接基金A(014564) C(014565)。
风险提示：文中提及个股不作为推介。购买基金前请认真阅读基金产品法律文件，选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
本文链接：http://www.gihot.com/news-1-360-0.html资金逆势抄底！创新药迎来布局良机
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