摘要
【需求前景黯淡全球原油市场或延续弱势】石油输出国组织（欧佩克）日前发布最新月度石油市场报告，再度下调今明两年全球石油需求预期。近几个月以来，欧佩克和国际能源署等机构已多次下调全球石油需求预期，反映了市场对供需失衡风险的担忧。分析人士认为，受全球经济复苏乏力、地缘政治局势变化、美国政府及央行动向等因素影响，国际油价可能仍将维持偏弱走势。
石油输出国组织（欧佩克）日前发布最新月度石油市场报告，再度下调今明两年全球石油需求预期。近几个月以来，欧佩克和国际能源署等机构已多次下调全球石油需求预期，反映了市场对供需失衡风险的担忧。分析人士认为，受全球经济复苏乏力、地缘政治局势变化、美国政府及央行动向等因素影响，国际油价可能仍将维持偏弱走势。
石油需求预期屡遭下调
欧佩克11月12日发布月度石油市场报告，下调对2024年和2025年全球石油需求的预期。这是欧佩克今年8月以来连续第四次下调今明两年全球石油需求预期。
报告显示，欧佩克将2024年全球日均石油需求较上年增长量预期从193万桶下调至182万桶，调整后的全年日均石油需求预计约为1.04亿桶。
欧佩克表示，这一调整是根据该组织收到的今年前三季度实际数据作出的。此外，欧佩克还将2025年全球日均石油需求较上年增长量预期从164万桶下调至154万桶，调整后的全年日均石油需求预计约为1.06亿桶。
与此同时，美国能源信息署（EIA）11月13日公布的月度短期预测显示，美国能源部将2024年全球日均石油需求预测上调7万桶至1.0313亿桶，并将2025年的日均预测数据维持在1.0435亿桶。美国能源部表示，最新预测仍低于疫情前10年的石油需求年均增长率，且低于2021年至2023年间的增幅。值得注意的是，美国能源信息署的预测数据也低于欧佩克的预测值。
市场普遍担忧石油需求增长前景。国际能源署（IEA）也已多次下调全球石油需求增长预期。国际能源署今年6月预测，随着清洁能源转型推进以及一些主要经济体经济结构转变，全球石油需求增长正在放缓，并将在2030年达到峰值。在需求增长放缓和供应激增的影响下，预计到2030年全球石油市场将面临严重的供应过剩。
推迟增产难消供需失衡风险
随着需求预期不断下降，加之全球经济复苏乏力、地缘政治局势变化、美联储未来降息节奏等因素影响，主要产油国一再推迟产能提升计划。
欧佩克本月初发表声明说，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个“欧佩克+”成员国决定将原定本月底到期的日均220万桶的自愿减产措施延长至12月底。
分析普遍认为，“欧佩克+”推迟增产的决定减少了市场对供给过剩的担忧，将为油价提供一定支撑。在此消息公布后，布伦特原油期货价格一度上涨2.5%。
但推迟增产计划并不意味着供需失衡的风险已消除，事实上，石油产量仍在上升。根据欧佩克的报告，“欧佩克+”10月日均产量为4034万桶，比9月增加21.5万桶。利比亚的石油产量在因动乱而减产后反弹，伊拉克、俄罗斯、哈萨克斯坦也被列为“欧佩克+”里产量超过配额的国家。另外，美国页岩油产量持续上升，也使得石油市场供应压力不断加大。
“欧佩克+”的下一步行动仍是市场关注的焦点。延长减产措施的最新声明里未提及8个“欧佩克+”成员国是否将于明年1月开始回撤这部分减产力度。但在全球经济复苏缓慢的大背景下，地缘政治风险加剧、市场情绪低迷、美国政府及央行动向等不确定性因素无疑将给“欧佩克+”的决策带来挑战。
多重因素料将继续冲击油市
面对强劲的供应增长和疲软的需求前景，全球原油市场可能维持偏弱走势。不少机构预测，国际油价或将继续在震荡中下跌。
在最新预测报告中，美国能源信息署将今年布伦特原油期货平均价格预期从每桶80.89美元小幅上调至80.95美元，但将明年的价格预期从77.59美元下调至76.06美元；对纽约商品交易所的轻质原油期货平均价格的预测从76.91美元上调至每桶77美元，将明年的价格预期从73.13美元下调至71.6美元。
根据世界银行上个月的预测，布伦特原油价格将在2024年降至平均每桶80美元，并将进一步在2025年降至每桶73美元。世界银行表示，影响这一预测的主要风险因素包括“欧佩克+”取消减产的速度、全球石油消费增长前景以及地缘政治紧张局势的变化。
今年以来，受地缘政治、供需关系及全球经济形势等多重因素影响，国际油价整体呈现宽幅震荡态势。截至目前，纽约商品交易所的轻质原油期货价格今年已累计下跌近3%，伦敦布伦特原油期货价格累计下跌近5%。
世界银行认为，全球经济增长和地缘政治紧张局势是油价前景的主要风险。全球石油需求增长继续失去势头，而供应却持续增长，但如果地缘政治冲突出现重大升级，可能会让油价大幅上涨。此外，未来“欧佩克+”从自愿减产到恢复增产的转变，以及高水平的闲置产能都将对油价前景构成下行风险。
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）也报道称，市场观察人士认为，如果“欧佩克+”取消现有的减产措施，原油价格可能会大幅下跌至每桶30或40美元。即使“欧佩克+”不取消减产措施，油价仍有可能大幅下降。
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