21世纪经济报道记者崔文静 北京报道 伴随全国投资者保护宣传日的到来，一系列关乎投资者保护的行动，在证监会的牵头下陆续开启。
其中，“年度评选十大投资者保护典型案例”与“七大年度投资者保护便民服务和机制创新示范案例”尤为值得关注。综合17个案例，可以窥见监管严惩资本市场乱象、保护投资者权益的路线图。
全面从严监管，仍然是监管工作的主基调之一，这从2024年执法数据中可见一斑。2024年，证监会依法从严查办证券期货违法案件739件，作出处罚决定592件、同比增长10%；处罚责任主体1327人（家）次、同比增长24%，市场禁入118人、同比增长15%；向公安机关移送的涉嫌犯罪案件和线索更是达到178件，同比增速高达51%。
大股东长期违规占用上市公司资金，是上市公司及其投资人的一大头疼事。对此，监管正在推出更多针对性措施。其中，上市公司资金如果被大量占用，并且无法按时清空资金占用余额，上市公司将触发规范类退市风险警示。*ST信通即因大股东占用资金而被*ST，后在投服中心、黑龙江证监局、上海证券交易所等多方合力督促下，大股东占用资金被悉数归还。
与此同时，诸多利好投资者的新尝试正在探索之中。比如，扩大特别代表人诉讼制度适用范围，2024年金通灵案、美尚生态案均成功适用特别代表人诉讼。
再比如，投资者保护机构公开提名独立董事。2024年，第一医药成为第一家由中证中小投资者服务中心（以下简称“投服中心”）提名独立董事的上市公司。
日前，证监会发布2024年度评选十大投资者保护典型案例。通过案例可以窥见，一些市场呼唤已久的投资者利好措施，已经付诸实践。
增强独立董事“独立性”，独立董事聘任不再由大股东“说了算”，而是由独立第三方委派，被视为让独立董事真正发挥应有监督作用的关键所在。如今，已有相关案例成功落地。
2024年6月21日，投服中心提名的独立董事候选人获第一医药2024年第二次临时股东大会审议通过，相关议案获99.99%有效表决权股份同意，其中投服中心公开征集股份数占中小股东同意股份数的 99.98%。
这是我国资本市场首例公开提名独立董事个案，开创了投资者保护机构提名上市公司独立董事之先河。在业内人士看来，其为拓宽独立董事来源、完善独立董事选任机制进行了有益探索，为推进独立董事制度改革积累了有益经验，有利于更好维护中小投资者合法权益。
“受多重因素影响，要想实现独立董事普遍由投服中心提名，短期来看难度很大。不过，如今有了成功案例，后续再现投服中心提名上市公司独立董事的实践难度则会有所降低。”某券商资深人士分析道。
大股东长期占用上市公司资金拒不归还，是资本市场的一大顽疾。如今，伴随监管对于该现象惩处力度的加强，违规占用资金情况正在好转。
典型如太安退资金占用案。近期，投服中心提起的太安退代位诉讼以调解方式结案，成为全国首单通过司法协同实现“零成本”代位诉讼全额追回大额股东占款诉讼案。
太安退自2018年至2022年上半年发生控股股东非经营性占用资金4.6亿元。2024年9月，投服中心向上海市第二中级人民法院提起股东代位诉讼，代位太安退诉其控股股东、实控人、董事、高管损害公司利益。
经多次开庭，投服中心会同法院督促占用方太安堂集团于2025年4月以股权转让暨代偿方式全额偿还占用资金本息合计5.72亿元。2025 年5月，法院以诉中调解方式结案。
值得注意的是，考虑到投保机构代位诉讼的公益特征，法院退回投服中心预交全部的239万元诉讼费用，相关公司承担了公益律师费用。
*ST信通大股东清偿占用资金案，是另一个典型案例。2024年5月10日，黑龙江证监局责令*ST信通在6个月内清收截至2023年年报披露日的被占用资金5.34亿元，并清空资金占用余额。公司未能按期完成整改，触发规范类退市风险警示。
2025年1月11日，投服中心向公司发送质询函，敦促董事会、监事会尽快向相关责任人追偿5.68亿元占用资金，并表示保留通过股东代位诉讼方式追责的权利。在多方督促推动下，公司将占用资金全部偿付完毕。
相较于普遍代表人诉讼制度，特别代表人诉讼制度的“默示加入、明示退出”参与规则，有利于高效化解群体性纠纷，提高资本市场违法犯罪成本。因此，扩大特别代表人诉讼制度适用范围，是市场呼声所在。2024年，金通灵案、美尚生态案适用特别代表人诉讼制度，成为我国践行该制度的又一成功探索。
证监会党委委员、副主席陈华平在2025年“5·15全国投资者保护宣传日”活动致辞中，亦明确证监会对特别代表人诉讼制度的支持。他表示，证监会将继续深化与司法机关的沟通协作，推动构建特别代表人诉讼常态化工作机制，推动证券代表人诉讼依法、稳慎、高效开展，进一步发挥特别代表人诉讼集约化解群体性纠纷的制度作用。
5月15日出台的《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》也强调常态化开展证券纠纷代表人诉讼。其中明确，对符合法律和司法解释规定条件的特别代表人诉讼案件，相关人民法院应当及时依法受理、审理。与此同时，投资者保护机构接受50名以上投资者委托直接提起普通代表人诉讼，并作为代表人参加特别代表人诉讼的，相关人民法院在受理、审理案件中可以简化工作流程，提高诉讼效率。
从证监会此次发布的17大案例来看，另一个值得关注之处在于：证券公司与公安部门相结合，开辟反诈劝阻机制全新探索。
在电信网络诈骗诸多类型中，投资理财类诈骗往往以仿冒金融机构名称，仿冒金融机构所属APP，宣称是股票、期货投资等方式设局，基层民警由于缺乏证券期货市场专业知识，劝阻工作存在较大困难。
浙江证监局指导国信证券投教基地延伸投资者教育模式，主动协助杭州市公安局萧山分局 创建警证联合防非反诈劝阻机制，组建“萧然金色阳光”防非反诈劝阻义警队伍。当派出所接到预警线索、对事主进行电话提醒后，国信证券投教基地的防非反诈劝阻义警协同民警上门劝阻，通过 真假投资理财APP比对、证券账户核实、新股申购信息查询、机构资质辨别、正规投资交易流程讲解等方式，为当事人剖析投资理财诈骗的套路，一步步引导其认清上当受骗的事实，及时接受警方劝阻，从骗局中脱身，及时止损、报警处理。
截至目前，“萧然金色阳光”防非反诈劝阻义警共及时劝阻投资理财类诈骗案件732起，止付金额达1926.5万元。公安部门正联合国信证券投教基地将该机制予以推广，持续扩大劝阻成果，切实将投资理财类电信网络诈骗案件防在 “被骗路上”、阻在“深陷之前”，用精准投教的实际行动守护好群众“钱袋子”。
本文链接：http://www.gihot.com/news-1-47394-0.html从拓宽独董提名渠道到特别代表人诉讼扩容，证监会17个案例解码投资者保护升级路径
声明：本网页内容旨在传播知识，不代表本站观点，若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
点击右上角
微信好友
朋友圈
点击浏览器下方“
”分享微信好友Safari浏览器请点击“
”按钮
点击右上角
QQ
点击浏览器下方“”分享QQ好友Safari浏览器请点击“”按钮
