国家队”中央汇金二季度继续增持ETF
www.163.com 2024-07-23 20:5721世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道
作为风向标，“国家队”中央汇金的操作是市场关注焦点。近日，随着基金二季报披露完毕，中央汇金扫货ETF的情况浮出水面。
据21世纪经济报道记者统计，二季度，中央汇金继续大举扫货6只“巨无霸”ETF，包括华泰柏瑞沪深300ETF 、 易方达沪深300ETF 、华夏沪深300ETF、 嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF和华夏上证50ETF，重仓增持96亿份。
根据二季度交易均价估算，中央汇金增持上述6只ETF合计耗资超300亿元。
可查二季报数据显示，截至二季度末，中央汇金重仓持有(持仓20%以上)9只ETF，市值近4800亿元。
汇金扫货ETF
自2023年四季度以来，“国家队”入市主要路径是投资ETF。
一般来说，“国家队”的中央汇金包括了中央汇金投资有限公司(以下简称“中央汇金投资”)及中央汇金资产管理有限公司(以下简称“中央汇金资产”)，截至2023年年末，两者合计持有ETF份额达到438.12亿份，持仓市值达到1176.95亿元。
今年上半年，中央汇金加快扫货ETF的速度。
由于季报中只披露单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，21世纪经济报道记者综合2023年年报、2024年一季报、2024年二季报发现，今年二季度，中央汇金共增持6只ETF。
具体包括：华泰柏瑞沪深300ETF30.51亿份、易方达沪深300ETF28.83亿份、华夏沪深300ETF10.51亿份、嘉实沪深300ETF12.58亿份、华夏上证50ETF5.64亿份、南方中证500ETF8.33亿份。
按照上述6只ETF基金二季度均价计算，估计二季度中央汇金增持上述6只ETF规模分别为108.92亿元、50.16亿元、38.36亿元、46.67亿元、 13.99亿元、44.65亿元，总计增持ETF规模约302.75亿元。
值得一提的是，对比2023年数据，中央汇金投资扫货的9只ETF中，今年一季度、二季度，中央汇金仅增持了上述6只ETF，对于华安上证180ETF、国泰上证180金融ETF，中央汇金投资没有申购，继续保持去年末的持有份额不变。
而另一只易方达深证100ETF由于中央汇金投资去年持有比例不足1%，因此季报未做披露。不过另一个中金汇金系的中央汇金资产持有易方达深证100ETF超过20%，从其一季报、二季报披露情况来看，中央汇金资产没有增减该ETF基金，继续持有6.93亿份，二季度末持仓比例为27.42%，持有市值为16.41亿元。
中央汇金投资及中央汇金资产2023年合计有超12只ETF(其中2只重合)，其中有3只因单一投资者持有基金份额比例未达到20%的情况，所以季报未做披露。
根据二季报披露情况来看，中央汇金二季度末继续持有9只ETF基金，份额逾1700亿份。
具体包括中央汇金投资持有8只ETF份额，分别为：华泰柏瑞沪深300ETF356.55亿份、易方达沪深300ETF547.35亿份、华夏沪深300ETF209.37亿份、嘉实沪深300ETF195.44亿份、华夏上证50ETF287.90亿份、南方中证500ETF52.78亿份、华安上证180ETF52.32亿份、国泰上证180金融ETF25.64亿份。此外，还有中央汇金资产二季度末持有易方达深证100ETF6.93亿份。
根据上述9只ETF二季度末收盘价计算，中央汇金二季末重仓持有ETF约4800亿元。
“国家队”投资风格
仅就最有代表性的中央汇金投资的情况来看，Wind数据显示，截至2023年末，中央汇金投资有限责任公司(以下简称“中央汇金投资”)是9只宽基ETF的前十大持有人，共持有401.3亿份，2023年增持131.39亿份。
但在2024年，中央汇金投资一季度末持有的ETF份额增至1630.95亿份，二季度末持有份额继续增至1727.35亿份。简单地计算，一季度国家队至少增持ETF约1230亿份，二季度增持约96亿份。
也即是说，一季度，国家队大幅扫货ETF，二季度这一速度明显减慢，但也仍然在增持。仅就目前可见的一季报和二季报可查数据来看，国家队并没有赎回ETF，也就是说完全没有退出现象。
季报可查数据显示，中央汇金今年上半年大量扫货大盘股，尤其是多只沪深300ETF，二季度这一趋势仍在继续。
不过，这并非“国家队”投资的全部，因为一季度春节前后期间，“国家队”也大量扫货了中证500、中证1000、中证2000等中小盘相关宽基ETF，只不过由于2023年年报没有这方面数据，所以今年一季度和二季度无法借年报数据推论“国家队”对上述中小盘宽基ETF的投资情况。
不过，从市场来看，2023 年强势的小盘风格出现回撤，尤其是年初小盘股下跌引发流动性负向反馈，而大盘股相对稳健，避险需求下红利风格表现更优。
总体来看，大盘ETF是一直作为风向标的“国家队”最爱，这也使得今年上半年大盘价值风格占优，小盘成长风格相对落后，二季度，高股息红利策略继续大行其道。
对此，华夏沪深300ETF二季报表示，市场方面，继一季度先抑后扬的V型反转走势后，经济复苏进程偏缓、北向资金净流出、市场风格轮动较快等多方面因素叠加导致二季度A股市场运行偏弱。风格方面，大盘价值风格相对占优，小盘成长风格相对偏弱。板块方面，银行、公用事业等高股息板块表现依旧较强，计算机、传媒等成长板块表现较差。
而对于后市，不少基金经理看好后续投资机会。
华泰柏瑞沪深300ETF的基金经理柳军在二季报中表示，展望三季度，进入中报业绩披露期与政策关键窗口期，市场将受到上市公司业绩与改革力度预期的共振影响，可能更多呈现震荡行情，建议寻找结构性机会，大盘风格或将持续具有相对收益。中期来看，随着中国经济迎来新一轮盈利周期、中美经济周期错位进入下半 场等利好因素下，A 股市场的估值比较具有吸引力，性价比突出，配置机会大于风险。
易方达基金经理余海燕、庞亚平则认为，当前A股市场估值仍处于历史底部区域，与全球市场比较处于明显偏低水平，纵向及横向对比均具备较好的投资吸引力。
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