锂价跌破7万关口,产业链上游成本压力待解
作者:齐琦
锂价还是跌破了7万元/吨关口。
9月6日,碳酸锂期货主力合约盘中跌破7万元/吨,创上市以来新低。同日现货市场上,长江综合电池级碳酸锂99.5%报价63900~75500元/吨,均价69700元/吨。
回顾碳酸锂价格从2023年初的50万元/吨一路下挫,一度跌至约7万元/吨,相关上市公司存货减值带来的不利影响也逐步显现。
以纳入Wind锂矿板块的19家样本公司为例,随着2024年半年报披露,板块内14家公司盈利,5家亏损。总体来看,19家公司上半年合计营收826.49亿元,同比下降32.52%;合计净利润27.23亿元,同比降逾九成。
碳酸锂价格探底,行业巨头业绩重挫
在锂价下行周期下,碳酸锂产业链上的上市公司上半年经营业绩普遍承压。
今年上半年,锂行业的两大巨头天齐锂业(002466.SZ)和赣锋锂业(002460.SZ)双双陷入亏损境地。
根据中报,天齐锂业上半年营收、净利双降,报告期内实现营业总收入64.19亿元,同比减少74.14%;净利润为亏损52.06亿元,同比减少180.68%。对于业绩亏损的原因,天齐锂业提到锂产品销售价格下降,毛利减少。
赣锋锂业(002460.SZ)上半年业绩开始由盈转亏。半年报显示,2024年上半年,该公司实现营收95.89亿元,同比减少47.16%,净利润为亏损7.6亿元,同比下降幅度达到了113%。这是赣锋锂业自2010年上市以来,首个亏损的中报。该公司业绩变动也是受锂行业周期下行影响,锂盐及锂电池产品价格持续下跌。
而这也是整个行业面临的困境。据Wind统计,上半年板块内14家公司2024年上半年净利润同比下降,其中9家公司净利润降幅超50%,其中西藏城投、天齐锂业、盛新锂能排名居前,净利润降幅分别为355.66%、180.68%、130.58%。
板块内也有3家公司净利润超10亿元,其中盐湖股份、西部矿业、藏格矿业排名居前,分别在2024年上半年实现净利润22.12亿元、16.21亿元、12.97亿元。
行业面临成本线挑战
现货市场上,上半年锂盐产量增长,价格持续下探,冲破大部分企业的成本线。
2023年上半年国内电池级碳酸锂市场均价为32.86万元/吨,今年上半年则下降至10.37万元/吨,同比跌幅达到68.4%。
在碳酸锂价格急剧下跌之下,行业认为当前碳酸锂供应大于需求的情况难以缓解,下行趋势短期料将持续。
上海有色网最新报价显示,9月6日,碳酸锂(99.5%电池级/国产)价格报7.26万元/吨,创逾3年新低,近5日累计跌2080元,近30日累计跌12180元;氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产)价格跌报7.11万元/吨,创逾3年新低,近5日累计跌800元,近30日累计跌7980元。
供给方面,据中国有色金属工业协会锂业分会统计,2024年1月至6月,国内碳酸锂产量约为29.8万吨,同比增加48.8%;同期氢氧化锂产量约为17.5万吨,同比增加21.4%。
长江有色分析称,近期,锂市场的供给端正经历着显著的变化与调整。外采矿企业面临成本倒挂的严峻挑战,加之当前市场价格已逼近一体化企业的成本底线,迫使部分非盐湖原料制锂生产商不得不削减产量,以应对高企的成本压力。八月预期中,国内锂资源供应量或将因此出现一定程度的缩减。
建信期货分析,尽管锂盐厂面临亏损,但减产趋势不明显,过剩局面尚未明显缓解。碳酸锂价格短期内预计将继续震荡,市场博弈仍在进行中。
行业人士向第一财经记者分析称,当前行业已经进入磨底阶段,锂价有可能进一步走低,但随着一体化产能的集中释放,行业平均生产成本有望降低,缺乏自有矿产供给、成本较高的产能,将面临更大的出清风险,行业格局迎来重塑。
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