重大事件扎堆：强势美元还能否“耀武扬威”下半年首周成关键
finance.ifeng.com 2024年07月01日 10:28
图片加载中…随着特朗普在美国大选首轮辩论中大获全胜，加之高利率持续为美元提供支撑，强势美元似乎正成为踏入下半年伊始，全球范围内不少货币政策决策者的心腹大患。
尽管由于法国国民议会选举首轮投票，极右翼的领先优势似乎不如市场预期，令美元指数在周一亚洲时段有所回落，但在此之前，彭博美元指数已连续六周上涨，创下了2月以来的最长涨势。同时，在特朗普于美国大选首轮辩论中成为胜利者后，美元多头似乎又有望获得一个关键利好。
图片加载中…德国商业银行驻法兰克福高级外汇分析师Antje Praefcke写道：“特朗普获胜的可能性越来越大，这可能会在未来几周和几个月为美元提供潜在支撑。特朗普上周五在第一次电视辩论中表现得更为强势。”
此前，市场人士在对美国大选走向的剖析中，就普遍预期特朗普获胜可能将更为有利于美元。德意志银行策略师Alan Ruskin在今年一季度就曾表示，“‘特朗普效应’在某种程度上之所以被默认为利好美元，正是因为它对欧元和墨西哥比索等非美货币是负面的。交易员们认识到，出于不同的原因，特朗普对贸易和地缘政治的影响，至少在最初会是利好美元的。”
德意志银行策略师在上周的美国大选首场辩论前也再度表示，美国大选可能会给美元上涨提供更多空间，如果美国采取激进的贸易保护主义政策，他们将考虑下修对欧元兑美元汇率的预测，使其更为接近 平价。
从今年上半年的全球外汇市场的表现看，随着美元指数不断走高，非美货币已纷纷感受到了巨大的压力：目前，日元已跌至了1986年以来的最低水平，欧元上月也创下了1月份以来最差的月度表现。
一组统计显示，6月份，几乎所有新兴市场和发达国家货币兑美元均出现了贬值。
由于美联储何时启动货币宽松政策尚不明确，全球货币政策分歧眼下无疑仍对美元有利。Nuveen固定收益策略主管Tony Rodriguez表示，经济增长放缓和通胀坚挺的组合，意味着美联储将非常缓慢、耐心地采取(宽松)行动，这正有利于美元走强。
而与美联储的谨慎态度一致，随着下半年的到来，放松货币紧缩政策的前景似乎越来越有可能在全球大部分地区实现。非美央行的行长们正愈发担心经济面临的下行压力，全球政策制定者可能并不会因美联储推迟降息，而过多地分散他们对自身宽松政策的注意力。
目前在欧洲，瑞士央行今年已经降息两次，欧洲央行降息一次，英国央行也可能很快降息。
本周一系列风险事件不容忽视
当然，在下半年市场开局的第一周，美元多头要想保住今年上半年的胜果并进一步扩大收益，可能也并不是一件轻而易举的事：本周一系列政治和宏观经济层面的风险事件，可能会给股债汇商市场带来更多的不确定性。
首当其冲的无疑是周末刚刚结束的法国国民议会选举首轮投票。欧元在周一亚洲交易盘初出现了高开，因交易员开始消化以玛丽娜·勒庞为代表的法国极右翼政党将在该国议会选举第一轮投票中占据优势的消息，而迹象表明该党的领先优势并没有选前一些民调显示得那么大。
初步结果显示，极右翼国民联盟党领先总统埃马纽埃尔·马克龙的中间派联盟和左翼新人民阵线，但在第二轮投票后获得的票数可能达不到拿下绝对多数席位所需。目前，市场的焦点已转向了该党是否能在7月7日的第二轮投票中获得足够的支持，从而在国民议会中占据绝对多数。马克龙和国民联盟的其他反对者已经在制定策略，力图将这个极右翼政党排除在权力中心之外。
除了法国外，英国也将在本周四迎来大选。选举结果可能在周五早间揭晓，预计反对党工党将轻松赢得多数席位。鉴于选举结果看起来没有太大不确定性，而且工党没有大规模政府支出的计划，因此对英镑、英国国债和英国股市的影响可能会略微积极，但影响有限。
Investec经济学家Lottie Gosling在一份报告中表示：“尽管工党的支持率在过去五周有所下降，但其相对于保守党的优势一直保持着。在只剩几天的选举中，除了工党在7月4日取得巨大胜利外，应该不会有什么意外，因此预计英国金融市场在大选期间不会出现太大波动。”
在央行和宏观经济层面，本周也将风险事件云集。
欧洲央行将于7月1日至3日在葡萄牙辛特拉举行年度研讨会，该研讨会向来也被业内视作是欧洲央行主办的“全球央行年会”，与美联储主持的杰克逊霍尔年会齐名。而此次出席年会的演讲嘉宾包括了美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德，届时可能会透露一些货币政策的最新线索。
在摩根资产管理公司的分析师看来，只要美联储将借贷成本维持在相对其他央行的高位，美元就将继续受益。不过他们也告诫称，这种支持在某个时点可能会逐渐减弱。
中信证券研报则表示，目前美联储正整体保持中性立场，预计鲍威尔将“以时间换空间”，等待更多通胀好数据，抑制美国需求和通胀。
此外，在本周五，每月初例行发布的美国非农就业数据也就再度与投资者见面。目前业内预计该报告将显示美国经济上个月新增非农就业岗位18.8万个，失业率则将稳定在4%。
图片加载中…此前，美国5月份新增非农就业岗位意外大增了27.2万个，一度令美债市场遭遇短线急跌。不过，近来的多组美国经济数据其实已流露出了疲软的迹象。通胀的积极趋势，加上经济活动放缓的迹象，让不少经济学家认为美联储应该倾向于尽早降息。
牛津经济研究院副首席美国经济学家迈克尔·皮尔斯上周末在给客户的一份报告中写道，“近来劳动力市场出现的疲软迹象表明，美联储官员也需要关注其职责范围内充分就业方面的风险。”
责任编辑：袁鑫笛
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