摘要
【钢铁利好政策提振钢市信心四季度行业需求或小幅上升】近期发布的一系列重磅利好提振了钢市信心。A股市场上，钢铁板块个股持续大涨；现货市场上，钢价涨幅较大，西本资讯数据显示，与9月23日相比，10月8日下午杭州中天（新标）螺纹代表规格报价上涨520元/吨。
近期发布的一系列重磅利好提振了钢市信心。A股市场上，钢铁板块个股持续大涨；现货市场上，钢价涨幅较大，西本资讯数据显示，与9月23日相比，10月8日下午杭州中天（新标）螺纹代表规格报价上涨520元/吨。
钢铁企业的春天要来了？业内人士表示，一系列重磅利好政策提振了钢市信心。展望后市，房地产用钢预期改善，企业或享受更低的融资成本。当前正值“金九银十”传统钢材消费旺季，预计四季度钢铁行业下游需求将小幅上升。
重磅利好提振钢市信心
9月26日召开的中央政治局会议强调，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。
西本资讯研究中心主任孙辉表示，促进房地产市场止跌回稳，让钢企、钢贸商等对房地产用钢需求有更好预期。此外，降低存量房贷利率，将有助于缓解房贷借款人的还款压力，有助于维护房地产市场平稳健康发展。
孙辉介绍，近年来，房地产行业表现欠佳，建筑用钢量急剧下降。西本资讯数据显示，2019年房地产建筑用钢需求量占钢材需求总量比例为35%左右，到2024年降至17%左右。
此外，中央政治局会议提出，要降低存款准备金率，实施有力度的降息。在孙辉看来，这将进一步降低实体经济融资成本，钢铁产业链上下游企业将拥有更好的货币融资环境。
“一系列重磅利好极大振奋了钢市信心。在黑色期货大幅上扬的加持下，建筑钢材市场报价已连续数日大幅上涨。”孙辉说。
以杭州建筑钢价为例：9月23日收市，杭州中天（新标）螺纹代表规格报价为3200元/吨；截至10月8日下午，杭州中天（新标）螺纹代表规格报价已涨至3720元/吨，7个工作日上涨520元/吨。
钢材去库存节奏加快
随着钢材价格回升、库存下降，产业链企业感受到相关消费上行的暖意。
西本资讯数据显示，当前主要城市螺纹钢社会库存为近年来新低。上海钢联数据显示，今年3月起我国钢材社会库存呈下降之势。不过，10月4日这一数据有所回升。而普钢价格指数则在8月企稳，进入9月后有所回升。
上海钢联钢材事业群副总经理甘遐勇介绍，截至10月首周，钢材主要品种（螺纹钢、线材、中厚板、热轧、带钢、钢坯）样本的社会库存统计总量约1528万吨，较今年3月峰值下降约47%，较9月高值下降约16%。
钢材去库存节奏加快，上市公司订单量环比回升。安阳钢铁董秘郝猛表示，9月公司品种钢订单环比增多。其中，热轧汽车用钢用户订货量环比提高30%；光伏支架用钢用户订货量环比提高40%，同比涨超1倍；家电用钢订货量同比增长40%；风电用钢同比增长50%。
宝钢股份在其投资者活动关系记录表中解释了8月、9月市场表现不同的原因：三季度通常是需求淡季，受高温多雨天气影响，室外施工受限；而四季度天气好转，室外施工条件改善，且宏观政策或有助于提振市场需求。
各需求领域的恢复情况也有所不同。甘遐勇表示，建筑业需求恢复并不明显，制造业中汽车、船舶、新能源行业消费相对稳定，家电消费偏弱。
华菱钢铁9月初在投资者活动记录表中表示，造船、风电、压力容器等领域需求仍然较好；工程机械（起重机）、门业等需求相对平稳；家电、自卸车、搅拌车等受季节性影响需求转弱，无缝钢管下游油气领域需求有所下滑。
钢铁行业仍需调整产能
不过，在供需关系错配的背景下，钢铁行业仍将长期处于产能出清的过程。
在上海钢联资讯总监徐向春看来，控产量是当务之急。若行业产能以市场化的方式快速出清，中小钢厂遭遇洗牌，将会对投资者、上下游产业链、银行等金融机构造成影响。失去多方支持的钢铁企业或面临更加严峻的生存考验。但若行业长期“内耗”、陷入“价格战”，钢铁企业可能疲于应付生存问题，而错失绿色化转型的良机。
“通过调整产能、逐步化解矛盾是折衷之策，产能出清过程持续8到10年。”徐向春说。
同时，控制产能又是钢铁行业渡过难关的必经之路。钢铁行业自律性不够强，近期板材库存超过长材的现象也引起业界注意。甘遐勇表示，钢材不同品种库存表现分化明显，建筑用钢库存大幅低于往年同期水平，而热轧等制造业用钢库存水平则相对偏高。
在徐向春看来，热轧等制造业用钢需求好于建筑钢材，企业纷纷调整品种结构生产板材，从而导致板材的供应出现过剩。“如果无法调和供需关系，那么即使行业调整产品结构、降本增效，企业之间也可能存在同质化竞争，陷入恶性循环。”他说。
钢企追涨、一旦价格上涨就扩大产能也是行业痼疾。上海钢联钢材事业群分析师吴建华介绍，上海钢联调研发现，近期华东沿海钢厂生产螺纹吨钢即期盈利140元/吨，较前一周扩大51元/吨；同时电炉厂亦有利润回升情况。由此，钢厂复产的积极性再次增加，近期部分钢厂已开始集中复产。
对于钢铁企业而言，被动式减产“要不得”，主动减产才有益于行业发展。徐向春表示，现阶段钢厂的减产多是被动式的。主动减产则是钢厂主动调控产量，使得市场能有稳定的预期，其价格也不会大幅下降。钢企主动减产还能对铁矿石等原料价格上涨起到抑制作用。
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