在政策端的持续利好推动之下，A股市场迎来反弹，投资人信心进一步增强，市场做多力量不断涌现。公募FOF净值也在持续修复当中，行情的推波助澜加速这一进程。根据银河证券数据，截至10月18日，公募FOF今年以来的净值增长率平均值为3.4%，其中过去4周的净值增长率为8.51%。（数据来源：银河证券，数据截至20241018，分类为银河证券一级分类）
其中，前海开源裕泽定期开放混合型基金中基金（FOF）（以下简称：前海开源裕泽FOF，基金代码：006507）业绩表现突出。银河证券数据显示，截至2024年10月21日，前海开源裕泽FOF近一年收益为10.64%（同期业绩比较基准5.44%），近一年同类排名第一（1/70）！ （数据来源：前海开源基金、wind，数据截至20241021，排名截至20241018，同类指混合型FOF（权益资产0-30%）（A类），同类排名1/70）
众所周知，FOF的投资逻辑就是在一个大基金池里去寻找优质基金，通过大类资产配置、策略轮动配置以及基金精选等方法，实现FOF基金本身的稳定收益。随着金融市场的不断发展和创新，FOF基金底层可投子基金越来越丰富，这使得FOF基金凭借自身优势吸引了更多有“平衡投资组合”需求的投资者的关注，逐渐成为一种广受欢迎的投资工具。平衡投资组合可以在不同的市场条件下有相对稳定的表现，从而减少市场波动对投资回报的影响。这种类型的投资策略强调长期视角和投资的多样化，以达到长期财务目标。
那么，前海开源裕泽FOF在获取超额收益的过程中有怎样的配置优势呢？下面小编就此进行详细分析。
“三三四”奏响多资产配置策略
当前市场复杂性日益凸显，如何解决资产轮动、风格切换加速等带来的投资难题，正成为大家关心的重点话题。
多资产配置策略通过对不同资产进行分散化投资，可以较为有效地避免单一资产或基金作为资产配置对象带来的收益波动风险、利率风险和流动性风险，帮助投资者实现长期稳健的投资回报。
前海开源裕泽FOF正是深度贯彻多资产配置策略的代表。该基金构建“三三四”的股债商品资产组合，即以四成固收、三成权益和三成黄金的比例进行多元资产配置，在力争实现收益稳定性的基础上，追求一定的收益弹性。
其中，固收部分作为整个配置的压舱石，主要投资在利率债债基，久期约为三至五年。权益部分采取均衡策略，优选高股息红利主题基金以及聚焦成长行业的基金，力争把握行情机会增厚收益。黄金具有避险抗通胀的特点，与其他资产相关性较低，能很好地优化组合。
从长期波动表现来看，前海开源裕泽FOF很好地展现了其“三三四”多资产配置策略的优势。Wind数据显示，截至2024年10月21日，该基金最近三年最大回撤-7.3%，近一年收益率为10.64%，而同期偏债混合型FOF最近三年最大回撤平均达-10.50%，近一年平均收益率仅3.50%。前海开源裕泽FOF的性价比显著。
专注大类资产配置构建均衡FOF
由于我国公募基金规模庞大、品类丰富，FOF类产品选择子基金的范围极大，也更加考验FOF基金管理人及团队的投研能力。
前海开源裕泽FOF基金经理李赫，英国杜伦大学金融学博士研究生，曾任中国银行国际金融研究所研究员，具有6年证券从业经验，具备丰富的宏观分析和大类资产配置经验，并对国内外前沿投资理念有深层次的了解，同时兼具海内外宏观投资视角，是前海开源大类资产配置小组核心成员。
具体到前海开源裕泽FOF本身，从大类资产配置和商品资产特性角度来说，李赫认为未来仍应继续关注趋势投资，关注货币政策及宏观数据变化，固收资产积极调整久期及信用。对于权益资产则应注重安全边际，追求组合的风格稳健。
展望后市，多资产配置策略仍具价值。权益资产方面，李赫认为股票依旧有一定性价比，总体看好权益市场，原因在于市场基本面好转叠加政策超市场预期。权益资产的底仓配置为抗跌性高、具备高股息逻辑的大盘价值股，比如银行股、建材股等行业；其余仓位则选择投资在看好的周期行业，比如有色等行业。固收方面，根据中债总财富指数进行测算，2011年至2024年三季度末，债券年化收益达到了4.4%左右，年化波动1.7%，性价比较高，固收作为资产配置的‘压舰石’，依旧有配置价值，固收仓位大部分将投资在中短利率债上。黄金资产方面，中期来看，美联储已开启降息周期，预计明年将降息100个BP，后年还将有100个BP；虽然央行已连续5个月暂停购买黄金，但可能是由于美国大选，中美关系缓和所致，未来可能还会持续购金，预计将会进一步抬升黄金价格中枢，因此继续看好黄金主走势。
据了解，前海开源基金已经建立了完善的FOF投资的组织架构，包括负责大类资产配置决策的FOF投决会，负责具体投资的FOF投资部以及负责基金研究的金融工程团队，为前海开源裕泽FOF的长期稳健运作提供了强大的助力。
目前，前海开源裕泽FOF（006507）已经开放申购，感兴趣的朋友们可以关注起来！
数据来源:前海开源基金、WIND、银河证券。前海开源裕泽成立于2018年11月22日，李赫自2021年6月8日任职，苏辛自2018年11月22日-2020年6月17日任职，杨德龙自2019年5月9日-2021年2月2日任职，覃璇自2020年5月7日-2023年7月28日任职。业绩比较基准为中证开放式基金指数收益率x80%+中证全债指数收益率x20%，2018-2023年，基金及其基准回报分别为0.17%/-2.09%、8.17%/16.92%、10.53%/17.62%、2.46%/4.73%、-4.07%/-7.64%、-2.01%/-2.72%。本产品风险等级为中风险(评级来自银河证券)，本基金适合C3及以上投资者购买。不同的销售机构采用的评价方法不同，本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
风险提示: 本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎，市场观点具有时效性。
本文链接：http://www.gihot.com/news-14-6309-0.html固收+权益+黄金=多资产稳健策略！前海开源裕泽FOF开放中
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