A股市场保险股集体走强，其中，新华保险、中国太保涨超4%，中国人寿涨超3%，中国平安和中国人保涨超2%。值得注意的是，新华保险创历史新高，中国太保创2024年10月以来新高，中国平安创2024年11月以来新高，中国人寿创2024年12月以来新高。从年内累计涨幅来看，新华保险累涨超33%，中国太保累涨超18%，中国平安累涨超16%，中国人保累涨超15%，中国人寿累涨超3%。
7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，就宏观经济形势、市场利率走势和行业发展情况进行研究。保险业专家还就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。随后头部公司公告，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%、分红型保险产品预定利率最高值为1.75%、万能型保险产品最低保证利率最高值为 1.0%。这些公司将于2025年8月31日24时起不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。
中信证券研报分析称，监管机构引导储蓄存款搬家，鼓励分红险发展，畅通保险公司资金、资本、资产端循环。头部保险公司有望借此实现健康扩表，在扩表中降低负债成本、调整负债结构、提升盈利稳定性，开启新的发展周期。
光大证券认为，调降预定利率后，普通型新单保费会逐步萎缩，分红险占比随之抬升。头部险企因布局早、规模足、客户黏性强，叠加投资端优势，集中度有望进一步攀升。此外，无风险利率下行将提升股权风险溢价，利好红利资产估值修复。
华泰证券预计，预计传统险/分红险预定利率或下调50/25bps 至2.0%/1.75%。当前保险业面临较大利差损风险，持续降低新单负债成本有望缓解利差损压力。同时，预定利率下调有望提升新单盈利性和销售积极性。年初以来的寿险新单面临较大的成本收益倒挂压力，资金成本2.5%，即便30年国债的利率也仅为1.8-1.9%，传统险预定利率下降至2.0%后，有望改善实际的盈利能力，缓解保险公司对成本收益倒挂的担忧，提升代理人积极性，改善整体销售动能。
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