近日，存款利率如期调降也对市场产生了深远影响。有分析认为，六大行下调存款利率，幅度较大且跟进迅速，这表明银行面临着显著的净息差压力。从资产端来看，负债成本下降将降低对资产收益率的要求，银行配债动力增强；但从负债端看，资金出表可能导致阶段性压力上升，配债规模存在不确定性。对于广义资管而言，利率下调后信用债需求增加，利差通常在3 - 4周后开始收窄，整个过程持续2 - 3个月。 IRZ即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

在此背景下，权益市场虽延续修复趋势，但表现分化。A股在年内高点附近承压，经济弱复苏背景下企业盈利修复仍需时间。这种“债市震荡+权益结构性机会”的环境，凸显偏债混合型基金“固收筑底、权益增强”的策略优势。民生加银基金专户理财一部总监赵小强认为，当前宏观经济面临“多空交织”的复杂局面：房地产下行和内需疲软构成长期压力，而关税窗口期带来的“抢出口”可能短期支撑经济数据。这种矛盾导致市场难以形成一致预期，债券收益率波动加剧。 他分析，债市风险在5月关税利空出清后已阶段性释放，但后续驱动因素或转向货币政策宽松与事件冲击的博弈。IRZ即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

短期内，债市或维持震荡。在存款利率下调、理财收益率走低的背景下，投资者需通过多元化资产配置分散风险。偏债混合型基金凭借利率敏感度相对债券型基金较低、风险分散及策略灵活性等优势成为当下配置的理想之选。民生加银鹏程混合（A类004710 ，C类007749）正是这样一款采用“固收筑底 + 权益增强”多元投资策略的偏债混合型基金。最新季报显示，截至2025年一季末，民生加银鹏程混合A（004710）近6个月、近一年净值增长率分别为2.74%、4.10%，而同期业绩比较基准收益率为0.53%、3.68%；近五年及成立以来净值增长率分别为8.89%、31.01%，超额收益分别为1.76%、16.85%。（过往收益不预示未来表现。）自成立以来，该基金历经多轮牛熊转换考验，在波动不断的市场行情中严控回撤，力求提升投资者的投资体验，是中低风险偏好投资者实现投资进阶的有力选择。IRZ即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

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