中国对美国反制加征油气关税，进口成本抬高对市场有何影响
为反制美国对中国输美产品加征10%关税，国务院关税税则委员会日前发布公告，将对原产于美国的原油、液化天然气(LNG)、煤炭等部分进口商品分别加征10%、15%、15%的关税，自今年2月10日起实施。
其中，原产于美国的原油、LNG是本次被加征关税产品中贸易金额最大的两类产品。根据海关总署数据，2024年中国进口美国原油和LNG的金额分别为60.19亿美元和24.15亿美元，总金额达84.34亿美元(折合人民币600.33亿元)。
在行业人士看来，由于全球油气市场当前处于供过于求状态，且中国油气进口具有多元化特征，美国油气在中国进口油气总量中占比不高，因此，本轮加征关税对中国油气市场的供应影响有限，反之，美国出口到中国的油气资源规模或将下降，需转向中国之外的出口目的地。
转卖美国LNG合约资源
“美国LNG资源在中国LNG进口结构中占比偏小，且历史上加征美国LNG关税对我国天然气市场的影响几乎可以忽略不计，预计本次加征关税对我国天然气市场大局不会造成影响，只是相应进口企业或面临成本升高风险。”卓创资讯天然气高级分析师冯海城如是表示。
美国自2023年首次成为LNG第一大出口国后，至今其LNG出口能力和出口量仍稳居全球首位。中国自2016年开始进口美国LNG资源，但美国LNG在我国LNG进口结构中占比不高。据海关总署数据，2024年中国自美国的LNG进口量为415.8万吨，占全部LNG进口量的5.4%，仅占中国整体天然气供应的1.3%，在中国进口LNG来源国里排名第5位。
同时，在油气增储上产七年行动计划和LNG进口结构多元化方针指引下，国产气和进口管道气正在成为满足新增需求的主力。卓创资讯《2024-2025中国天然气市场年度报告》显示，预计2025年国产天然气增量将达到132亿立方米，管道天然气进口增量将达到79亿立方米，叠加我国推进储气调峰方面的成果，在2024年供需面基本宽松的情况下，2025年天然气供应能力将得到有效保障。
此外，结合历史情况看，在特朗普的上一届任期间，为反制美国贸易政策，中国于2019年6月开始对美国LNG加征25%的关税，并在同年3月开始停止进口美国LNG，直至2020年2月后逐步豁免，而彼时该政策对我国天然气市场影响甚微。冯海城介绍，得益于国产气稳定增产、管道气基础量保障及LNG多元化进口构成，我国天然气供应量同比增速在2019年仍保持较高水平，且当年国内LNG均价同比增幅下滑了13%，经贸摩擦并未引发国内LNG市场震荡。
业内人士认为，本次加征美国LNG关税对中国整体能源供应及安全影响甚微，短期影响将主要集中在持有长协合同的企业层面。而对美国来说，其LNG在中国市场的竞争力或将大幅下滑。
加征关税的直接影响就是抬高中国企业或消费者进口成本。冯海城预计，以2024年LNG进口均价粗略计算，进口成本或升高600元/吨左右。另据隆众资讯介绍，由于美国LNG进口成本相对中国LNG进口均价来说较高，中国自美国进口LNG长期存在利润倒挂现象。近五年，中国进口美国LNG平均利润为-306.23元/吨。这意味着，若加征关税开始实施，中国自美进口LNG利润倒挂现象将更为严重。
“加征关税将削弱美国进口LNG在中国市场的竞争力，预计今年来自美国的LNG进口量将有所下降。同时与美国LNG项目签订长期合同的中国买家或将把货物转售给其他地区进口商。”清燃智库总经理兼首席信息官黄庆告诉第一财经记者，2020年以来中国进口企业与美国出口商签订多份LNG购销合同，目前执行中与待执行的共22份，合同量合计2556万吨/年，2025-2028年将是合同量执行大幅增长阶段。“部分中国企业已在评估加征关税影响，预计会增加转卖美国资源至需求量较大的欧洲市场，再从国际市场进行现货采买，其LNG交易频率或将增加。中国进口企业受贸易摩擦实际影响相对较小，但其继续签订美国长协的积极性或将下降。”
金联创天然气分析师高永录解释称，美国长协的灵活性将给予买家货物调整及处理的余地。一方面，美国LNG合约采取离岸价(FOB)模式，不设目的地限制，买方可以将所购资源用于进口，也可以自主转卖船货；另一方面，美国LNG合约没有“照付不议”限制，买家若出现违约情况，往往只需向卖家支付液化加工成本。
关税或抑制石油需求
“近几年来，虽然美国不断发动针对各国的贸易战，但其中很少涉及原油，即使是2018年美中贸易战期间，原油都被排除在了加征关税的行列之外。而此次原油被纳入加征关税的范畴，可见我国维护自身权益的决心。”金联创原油市场高级分析师奚佳蕊表示，随着美国原油进口成本抬高，中国原油进口企业将转向寻求增加其他国家的进口原油，除非美国原油有更大的折扣力度，才能维系住中国这一重要原油输出地。
2015年12月美国解除原油出口禁令，自2018年开始反超沙特成为全球最大产油国，自此原油产量不断提高。中国目前是全球最大的原油净进口国，自2016年开始进口美国原油。根据海关总署数据，2024年中国进口美国原油963.97万吨，占原油进口总量的1.74%，美国在中国进口原油来源国中排名第11位；对应进口金额60.19亿美元(折合人民币428.5亿元)，占中国原油进口总金额的1.85%。
市场认为，此次原油加征关税的针对性较强，因为特朗普上台后提出原油增产计划，预计大量原油出口增量将倾向亚太地区，以中国和印度为主。能源资讯机构专家钟健表示，自2022年初俄乌冲突之后，美国原油出口已从2021年的日均296万桶大幅增长40%至2024年的414万桶，从数据增长趋势判断，美国对欧洲市场的“补缺”出口已趋近饱和。若按照特朗普设想的进一步扩大原油出口，那么其最有潜力的出口地是在中国。钟健预计，若加征10%关税，以当前74美元油价估算，每桶原油将增加约10美元的进口成本，预计今年中国对美原油进口规模将进一步缩小。
“对于全球原油市场来说，中美之间持续贸易紧张可能会抑制对石油的需求，从而使油价持续承压。”奚佳蕊表示，自特朗普上台以来，其严厉的贸易政策已令国际油价不断下跌，美国WTI原油期货价格已从1月17日的77.88美元/桶降至2月4日的72.70美元/桶，降幅超过7%。
一名长期从事国际LNG贸易的行业人士告诉第一财经记者，从目前的形势看，油气消费市场提前达峰的可能性较高，“2024年中国新能源汽车渗透率首次超过燃油车，汽油消费下滑；天然气领域，国内LNG价格与亚太LNG到岸价格指数JKM长期倒挂，‘高价气’卖不进来。因此，中国加征美国油气关税不会对中国油气供应或进口成本产生较大影响。”
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