科创板第五套标准重启:未盈利生物医药企IPO或再开闸 谁能冲刺拔头筹?

2个月前 来源: 观看:85

21世纪经济报道记者 唐唯珂 广州报道Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

生物医药投资久旱逢甘霖,终于迎来政策利好。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

据新华社消息,中国证监会发行监管司司长严伯进5月22日在国新办发布会上说,用好用足现有制度,更大力度支持优质未盈利科技企业上市,积极稳妥实施科创板第五套上市标准,推动新的典型案例落地。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

据严伯进介绍,近年来,证监会以科创板、创业板一系列改革为契机,深入推进关键制度创新,破解支持科技企业发展的堵点难点。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

此前2019年,上海证券交易所设立科创板,推出了“市值+研发”的第五套上市标准,迈出境内资本市场允许无收入、未盈利的企业发行上市的第一步,助力创新型医药企业突破资金瓶颈、加速研发成果转化。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

受多重因素影响,回顾自2023年6月,智翔金泰登陆科创板,是此前最后一家采用科创板第五套上市标准成功登陆科创板的企业,近两年未有相关生物医药企业通过此方式上市。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

自2024年以来,科创板第五套标准开始屡屡释放积极信号。2024年6月证监会发布“科创板八条”明确支持未盈利科技企业上市;2025年3月证监会党委会议进一步指出“增强制度包容性”、“稳妥恢复第五套标准适用”。此次严伯进的表态,标志着政策正式落地,释放出资本市场服务科技创新的强烈信号。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

中国泰壹投资集团董事长瞿镕此前即向21世纪经济报道记者表示,第五套标准IPO 重启或可带动新一轮一级市场的生物医药投资,虽然未必是热潮,但肯定比这两年好一些。港股现在应该还是创新药企业最主要的上市目的地,毕竟确定性才是最重要的。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

多家医药企业排队中Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

生物医药产业是关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业,也是科创板支持的核心领域之一。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

据Wind数据统计,自2019年科创板开板以来,共有20家创新型生物医药企业采用第五套上市标准先后在科创板上市。另有百济神州、百利天恒、诺诚健华等3家上市时未盈利的创新药企业采用红筹企业标准等登陆科创板。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

第五套上市标准的规则为,预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

在资本活水的浇灌下,上述企业近三年的累计研发投入达到近700亿元,2024年前三季度的研发投入合计186亿元,研发强度高达52%,远超科创板平均水平(12%)。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

上交所官网显示,2023年至今,已有超30家生物医药企业终止了科创板IPO申请。其中,健嘉医疗、善康医药、长风药业、锦江电子、轩竹生物、艾柯医疗器械、捍宇医疗、爱科百发、华脉泰科医疗、滔略生物、华昊中天、力品药业12家企业选择“第五套”标准申报,但最终未能顺利上市。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

如今,第五套上市标准重启在即,企业直接融资渠道有望再次畅通。而在过去一年半中因IPO受阻在产业中历练的生物医药企业们,在此次IPO开闸后也有望得到更为合理的估值。医药魔方InvestGo数据库显示,目前有超70家生物医药企业融资总额超10亿元人民币,其中超50家尚未递交过上市申请,或港股上市申请失效后未继续推进。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

现在已有多家生物医药企业提交上市申请并处于在审排队阶段。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

从审核进展来看,百奥赛图、禾元生物、恒润达生均进入到已问询阶段。其中,恒润达生科创板IPO于2022年10月18日获得受理,同年11月11日进入已问询阶段,目前已经历了二轮问询。禾元生物科创板IPO于2022年12月29日获得受理,也经历了二轮问询。百奥赛图科创板IPO于2023年6月20日获得受理。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

另外,必贝特受审计机构处罚及核心产品审批延迟拖累,当前IPO进展卡在提交注册环节。2022年1月申报科创板IPO,并于2022年6月29日获受理,2023年6月1日起便一直处于“提交注册”的状态。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

华南某一级市场研究员向21世纪经济报道记者表示,第五套上市标准实施后,这几家创新药企的IPO或将会迎来实质进展。标地的选择上一些公司出于估值和流动性考虑一定会更加偏向A股市场。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

谁能率先重启IPO?Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

稳妥实施科创板第五套标准适用的前提是拟上市企业需符合优质未盈利科技企业的标准。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为,这次恢复科创板第五套标准适用不会“大水漫灌”,骤然提升股票供给,而是要精准滴灌,优中选优。从“利润门槛”转向“技术含金量+商业化前景”双维度评估,实现筛选机制升级。会将未盈利企业的估值定价权交给市场,实现风险定价权转移,倒逼投资者提升科创赛道研判能力。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

市场传言,科创板第五套或将效仿港股加入18C板块的做法,引入类似“特专科技公司”的板块,而不是只针对生物医药器械公司。随着AI科技等公司发展成为热点,生物医药公司IPO的空间可能会面临科技公司的竞争,在第五套上市的“配额”可能会更少。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

参考18C体系,前述研究员向21世纪经济报道记者表示,针对未来哪些企业可能通过第五套标准上市,业内普遍猜测是企业需要有进行到临床三期的管线资产,最好有完成临床,即将获批的品种;此外产品有创新性、领先性、市场潜力较大;再者,公司最好曾达成过BD交易,这样拟引入BD作为商业化能力佐证。还有,满足保壳条件至少3-4年,这样上市公司面临退市风险时,公司能通过一定措施快速提高业绩、拉动股价,以免被终止上市,此外最好有一定的现金流。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

科创属性决定企业入场资格,而商业化能力约束估值上限。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

开源证券副总裁、研究所所长孙金钜表示,进一步优化第五套标准需从三方面发力:一是应建立“科创属性”动态评估体系,如引入行业专家委员会对技术原创性、市场应用前景等进行实质判断,避免“伪科创”企业套利;二是完善持续监管机制,将控股股东减持与研发投入强度、商业化进度等指标挂钩,防止资本无序退出;三是构建风险共担机制,探索差异化信息披露规则,要求企业定期披露研发管线进展、临床试验数据等关键信息。Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

“精准识别科技企业需要建立一套科学、合理、可操作的评价体系。”一家券商的投行人士指出,体系至少包括企业的研发投入、技术创新能力、技术转化能力、市场前景等。此外,还需要结合企业的财务报表、业务发展计划等信息,进行综合分析。(实习生孙伟对本文亦有贡献)Ipv即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

本文链接:http://www.gihot.com/news-7-18011-0.html科创板第五套标准重启:未盈利生物医药企IPO或再开闸 谁能冲刺拔头筹?

声明:本网页内容由互联网博主自发贡献,不代表本站观点,本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼,请大家谨防诈骗!若有侵权等问题请及时与本网联系,我们将在第一时间删除处理。

上一篇:“四不两直”直插现场!2025年省级医保飞检利剑出鞘,基金监管持续加强

下一篇:海南发布数字疗法支付政策;觅瑞港股上市;抗流感新药获批上市

为你推荐
  进入冬季,全国多地甲流病例数量明显增加。网络相关词条搜索量不断上升,不少网友表示已不幸“中招”。近日,山东省相关部门联合发布《冬春季呼吸道传染病防治健康提示...
01-21
21世纪经济报道记者季媛媛 上海报道 近期,安科生物发布重要公告,宣布将运用自有资金,最高不超过3100万美元(含相关手续费如经纪佣金及征费等)...
02-14
近日,西北政法大学官网“现任领导”栏目更新信息显示,赵万东已任西北政法大...
01-21
  11月16日,童学会小记者来到匠心体育橄榄球学校,来了一场“美式橄榄球”初体验,这一项充满激情的运动,对于童学会小记者来说,是一次难忘的体验。  第一次接触橄榄球这项运...
01-22
  自营理财业务的主动关停或被动离场已成为众多中小银行不得不面对的现实。  “我已告别资...
01-22
  春节的“脚步”越来越近!近两日,上期所、郑商所、大商所、广期所陆续发布通知,对2025年春节期...
01-24
天秤男,作为十二星座中最具魅力和温柔的代表之一,总能吸引众多女性的目光。他们善于处理...
01-22
狮子座男生通常充满自信、热情和领导力。要想征服他们的心,你需要展现出与他们相匹配的...
01-22
会议正装男士穿搭? 40岁男士夏季穿搭商务休闲文化?一、会议正装男士穿搭?1.西服套装和西装套裙,一般搭配浅色、纯色或纯白色的衬衣,脚下穿简约款皮鞋,鞋子的颜色与服装匹配,不要过...
02-17
微商怎么代理? 微商如何招代理?微商怎么代理?微商代理可以通过以下步骤进行:选品:选择市场上比较火的产品,或者是选择一些快消品,这部分产品的市场需求量相对更高,能够让微商有更多...
02-17
2月6日消息,沃尔玛加拿大公司近日宣布,将投资65亿加元(约45亿美元)用于门店和供应链的布局与扩张。该计划包括开设数十家门店,其中首批五家超级购物中心将于2027年前在安大略省和...
02-07
1月22日消息,全国农产品流通企业助农联合体第三次工作会议近日召开,一亩田荣获“2024优秀助农奖”。中国蔬菜流通协会会长戴中九介绍,助农联合体的企业都是国内农产品流通各个...
02-07
进入2025年,大部分打工人的精神状态都是:人坐在工位上,鼻子却闻到了家中年夜饭的香。在年味不断被稀释,大部分春节习俗已绝迹的今天,对...
02-07
3月7日消息,妇女节来临,同程旅行联合唯品会共同发布《2025年中国女性出行及品牌消费趋势报告》,基于双方过去一年的消费数据,揭示发生在“购物车”与“旅行箱”之间的隐秘关联。...
03-09
从学生成长需求出发,用专业研发与科学配比为学生群体提供全方位护航的食用植物油方案——自2024年8月上市以来,中粮福临门学生营养餐专用食用植物调和油在学生油市场中反响热...
01-21
蛇送金光兆五湖,安凯客车驰四海。2月4日,安凯客车“贺新春全球行”批量发车仪式在安凯厂区隆重举行。开工即迎大单,安凯客车党委书记、董事长、总经理黄李平携公司领导班子,以及...
02-09
快科技2月5日消息,据灯塔专业版实时数据,截至2月5日1时3分,影片《哪吒之魔童闹海》票房突破50亿。 《哪吒之魔童闹海》也正式杀入中国影史票房榜第五,而第四就是《...
02-05
随着动漫游戏额不断发展,声优行业也越来越壮大,日前日本专业声优杂志发布“声优名鉴2025 女性篇”,记载现役声优人数已经达到了1099人。 ·要知道该名鉴在2001年...
02-12
记者当地时间5日获悉,位于美国华盛顿州的西塔科机场当天10时左右发生轻微碰撞事故,一架滑行中的日本航空公司飞机撞到一架停靠的达美航空飞机尾部,碰撞未造成人员受伤。目前事...
02-06
据东方财经报道,2月6日,大S离世后,张兰首度出镜在抖音直播带货,直播间人气达到10W+,一个多小时后突然遭到封禁。张兰直播时的截图(图源:个人账号)直播时,张兰表示,自己过去三天经历了...
02-06
1月19日,应用于沙戈荒地区的超大功率等级风电机组——“凌风号”在吉林中车松原基地成功下线,这是国内首个成功下线的12兆瓦级陆上风电机...
01-21
“春运期间带孩子出门,最担心的就是孩子吵闹影响周围的乘客。但是这趟列车上设置了‘遛娃舱’,不仅空间大、环境好,而且孩子们玩得也很开心...
01-21
  2月5日,文化和旅游部公布2025年春节假期文化和旅游市场情况。经文化和旅游部数据中心测算,春...
02-08
  国家移民管理局10日发布公告,即日起,实施东盟国家旅游团入境云南西双版纳免签政策,10个东盟国...
02-11
  机票大降再现:春节北京往返三亚跌幅千元,旅客退票再订求性价比  随着春运火车票开售,不少热门目的地机票价格呈现下降趋势,游客出行性价比再度提升。1月19日,有游客向北京...
01-21
  国家医保局:我国医保基金安全可持续  中新网1月17日电 国家医保局1月17日召开的新闻发布会上介绍,2024年我国医保基金收支平衡、略有结余,医保基金安全可持续。医保基金...
01-21
1 月 24 日消息,据“特斯拉”官方新闻稿,特斯拉宣布旗下首批V4超级充电站将于国内落地,相应充电站也将支持第三方汽车充电。▲ 特斯拉 V4 充电桩V4 超级充电桩号称特斯...
01-25
1 月 28 日消息,奥迪位于比利时布鲁塞尔的工厂将在 2 月 28 日结束 Q8 e-tron 车型的生产,并随后关闭工厂,约 3000 名员工将失去工作岗位。奥迪这一决定引发了诸多争议...
01-29
《重症外伤中心》近期备受关注,播出后热度持续上升。剧中一个引人关注的情节是消防队为什么不给重症外科派直升机,以下将对此进行解析。在繁忙的城市角落,重症...
02-19
为了让观众更好地了解《末日地堡第二季》,整理了第10集的剧情介绍。沃克与诺克斯等反叛者联手,利用伯纳德的摄像头网络发送误导信息,使伯纳德错误地将攻击部队...
02-19
返回

点击右上角微信好友

朋友圈

点击浏览器下方“”分享微信好友Safari浏览器请点击“”按钮

点击右上角QQ

点击浏览器下方“”分享QQ好友Safari浏览器请点击“”按钮