中小银行购债短期降温 机构称长期配置趋势未改

4周前 来源:经济参考报 观看:26

  中小银行债券投资出现短期降温迹象。央行数据显示,6月中资中小银行债券投资余额增幅为299.21亿元,单月增幅较前几个月大幅下降。机构认为,在社会融资结构发生深刻变化的背景下,中长期看商业银行债券投资占比趋于上升。有专家表示,中小银行需在债券与信贷间动态平衡,兼顾服务实体经济与自身稳健经营。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  6月中小银行购债降温c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  央行数据显示,截至今年6月末,中资大型银行债券投资余额为504980.95亿元,较上年末增长36098.35亿元;中资中小银行债券投资余额达464390.50亿元,较上年末增长36297.91亿元,1至6月的单月增幅分别为8392.23亿元、8237.69亿元、3790.94亿元、5436.86亿元、10140.98亿元和299.21亿元,6月增幅较前几个月大幅下降。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  兴业研究固定收益部研究员郭再冉等在最新发布的研报中指出,6月大行净买入债券规模在时隔四个月后重新转正,买短债贡献了主要增量;农商行大幅减持债券,减持时间段主要为6月上旬和中旬。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  开源证券研究表示,在存款挂牌利率及自律要求调整前,中小行是高息存款供给的主力,但随着其存款报价的回落,相较于大行及资管产品的竞争优势也在削弱。尤其在对公端,部分平台企业存放利率敏感性较高,利率下调时资金较易流失。当然,也有中小行出于成本管控考虑,主动压缩高息负债的可能,6月保证金存款、结构性存款均出现明显下降。存款增长不佳,使得中小行的存贷增速在6月小幅回落,对应其债券投资较上月几无增长。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  在7月14日举办的国新办新闻发布会上,中国人民银行金融市场司负责人曹媛媛在回应中小银行债券投资问题时表示,中小银行基于自身资产配置的考虑,选择适当增持债券,增加安全资产配置,平滑经营利润波动,应该说在监管允许范围内是合理的。同时银行自发买卖债券,对市场也会起到稳定器的作用。当债券利率相对于贷款利率比较高,而且价格比较低的时候,银行会买入债券,有助于稳定市场。反之,当债券利率较低、债券价格较高时,银行卖出部分债券能够实现它自己的利润,也能够保持银行自身支持实体经济的可持续性。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  监管提示债券投资需有“度”c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  “当然,我们认为,中小银行的债券投资也需要保持合理的‘度’。要把握好投资收益和风险承担的平衡。对于个别债券投资较为激进的金融机构,应该关注债券面临的利率和信用风险。”曹媛媛在国新办新闻发布会上表示,人民银行将持续加强市场监测,及时将监测到的高风险机构的信息共享给机构监管部门。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  “‘度’是动态平衡,包括收益与风险的平衡、短期与长期的平衡和自身与市场的平衡三大动态平衡。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示,一是在追求稳健收益的同时,控制债券久期和信用评级分布;二是通过买卖债券平滑利润波动,而非长期持有高风险资产;三是发挥“稳定器”作用,避免跟风炒作推高市场泡沫。央行强调的“度”并非限制配置,而是要求中小银行在监管框架内,结合负债端成本、资本充足率及市场环境,科学配置债券,例如优先配置利率风险对冲工具或政策性金融债。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  田利辉进一步指出,中小银行过度配置债券存在利率、违约、流动性和脱实入虚等风险。一是若市场利率上行,债券价格下跌导致账面损失;二是部分公司信用债违约概率上升,尤其在经济承压期;三是极端市场环境下债券变现能力下降;四是过度依赖债券收益可能弱化对实体经济的信贷支持,偏离银行服务小微企业的本源,数据显示,2025年5月末中小银行债券投资已超46万亿元,占总资产近23%,若配置失衡,可能挤压信贷资源,加剧“脱实向虚”。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  记者注意到,今年以来,多家农商行及相关责任人因债券投资业务被罚。1月9日,连云港金融监管分局披露的行政处罚信息公开表显示,江苏灌南农村商业银行因“违规开展债券投资业务”被罚款30万元,时任江苏灌南农村商业银行金融市场部总经理高中明被罚款6万元;江苏赣榆农村商业银行因“贷款五级分类不准确、贷款担保管理不审慎、违规开展债券投资业务”被罚款95万元,江苏赣榆农村商业银行金融市场部总经理杨婷婷也因“违规开展债券投资业务”被警告并处罚款5万元。3月11日,泰州金融监管分局披露的行政处罚信息公开表显示,江苏兴化农村商业银行因“超资质投资债券、对已核销贷款追偿不到位”被罚款75万元,时任江苏兴化农村商业银行董事长曹文铭因“超资质投资债券”被罚款6万元。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  银行债券投资或稳中有升c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  机构认为,近年来,中小银行尤其是农商行债券投资热度上升,最直接的原因是资产端优质贷款需求不足。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  中信证券研究指出,伴随经济增速放缓、信用需求收缩以及金融监管体系不断完善,中国银行业传统“以贷为主”的盈利模式面临重塑。尤其是中小银行,受制于客户结构单一、负债成本刚性上升以及资本消耗压力,正处于经营转型的关键关口。在这样的宏观与监管环境下,“买债”正在成为中小银行资产配置的重要出路。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  华源证券固收廖志明团队表示,近年来,农商行逐渐成为债券市场的重要参与者。农商行倾向于投资同业存单、国债和地方债、政策性金融债,并参与城投债投资。2024年农商行对超长期国债的配置力度显著提升,反映出对长期稳定收益的追求。随着长债收益率大幅下行,农商行债券投资面临收益倒挂问题,A股上市城农商行2025年一季度债券投资增量中持有至到期科目占比仅4.5%,反映了农商行的投资债券从传统的“持有至到期”逐渐转向波段交易。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  “中长期来看,商业银行债券投资占比或趋于上升。”华源证券固收廖志明团队认为,利率债作为合格流动性资产,商业银行需要一定比例的债券持仓来满足LCR等流动性监管指标。从中小型银行整体来看,债券投资占比从2015年1月末的13.7%升至2025年5月末的22.7%。随着房地产大时代过去,基建投资空间逐步变小,信贷需求可能长期偏弱。中国社会融资结构正发生深刻变化,即社融中信贷占比下降,政府债券占比不断上升。因应融资结构变化,银行体系的资产结构也面临长期变化,中长期来看,商业银行债券投资占比趋于上升。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  田利辉也表示,中长期看,中小银行债券投资将呈现“稳中有升、结构优化”趋势。总量层面,在资产荒背景下,债券仍将是中小银行重要的安全资产配置工具;结构层面,绿色债、科创债等政策导向型债券占比或提升,反映资金向重点领域倾斜;监管层面,央行可能通过完善久期管理、强化资本约束引导资金合理配置。随着直接融资比重提高,债券市场扩容将为中小银行提供更丰富的配置选择,但需警惕“借债收益依赖症”,需在债券与信贷间动态平衡,兼顾服务实体经济与自身稳健经营。c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


c94即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

本文链接:http://www.gihot.com/news-9-67457-0.html中小银行购债短期降温 机构称长期配置趋势未改

声明:本网页内容由互联网博主自发贡献,不代表本站观点,本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼,请大家谨防诈骗!若有侵权等问题请及时与本网联系,我们将在第一时间删除处理。

上一篇:广发银行涉嫌存引导报价 350亿元项目服务费仅6万

下一篇:央行料持续完善市场化利率形成传导机制

为你推荐
广东省人民政府1月21日印发的《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》(下称《措...
01-23
  近日,多家消费金融公司围绕春节购物、出行、旅游等消费需求,打造多样化服务和优惠举措,推出满...
01-24
天秤座的男生以他们温和、友善和迷人的个性而闻名。他们通常很受欢迎,因为他们擅长与人...
01-22
巨蟹座的男生通常被认为是情感细腻、善解人意的代表。然而,他们也有一些独特的方式来考...
01-22
男生喜欢女生的穿搭类型?一、男生喜欢女生的穿搭类型?主要包括有性感、清新可爱、知性优雅、运动休闲等。其中,性感的穿搭可让男生感觉到女生的魅力和女性特有的自信;清新可爱的...
02-12
绚丽星光:探索那些闪耀的女明星背后的故事在荧幕前,她们是令人倾倒的女明星,宛如璀璨的星星,照亮了无数人的生活。然而,在繁华的背后,这些女性经历了怎样的奋斗与变迁呢?作为一个长...
02-12
1月24日消息,苏宁易采云近日与广东德玛仕智能厨房设备有限公司达成战略合作,未来双方将强化商用厨房数字化采购建设,共拓千亿商厨市场。未来双方将充分集成AI人工智能、物联网...
02-07
2月18日消息,京东宣布与学而思签订战略合作协议,明确了未来三年内,学而思在京东全渠道销售50亿元、覆盖超100万用户的目标。根据协议,双方将聚焦“人、货、场”的全面协同,通过产...
02-18
2月17日消息,从滴滴出行了解到,亚冬会期间不仅哈尔滨火车站、哈尔滨太平国际机场用车需求明显增加,各比赛场馆用车需求也在激增,特别是平房区冰壶馆附近用车需求同比增长569%。...
02-18
2月28日消息,享道出行正式进驻河南洛阳,启动当地网约车业务运营。开城期间,洛阳市民及游客下载、注册享道出行APP即可获得价值百元的出行礼包,还有每日签到、钱包充值等优惠;3月1...
03-01
近日,华力创科学宣布完成数千万元A+轮融资,本轮融资由金属3D打印领域头部上市公司铂力特独家投资。据披露,本轮融资所募集的资金将专注于深挖高性能光学多模态感知技术,结合金属...
01-24
近日,毅富能源科技(广东)有限公司(以下简称“毅富能源”)成功完成天使+轮融资。本轮融资由国内新能源行业产业投资平台仁发投资和国内知名早期风险投资...
02-07
近日,万代南梦宫为《深渊传说》注册了新商标,申请日期2025年为1月16日,公开日期为2025年1月24日。此前,在《传说》系列30周年纪念期间,万代南梦宫曾表示过除了《圣...
01-28
下个月起,日本任天堂eShop和My Nintendo商店将不再接受来自外国账户的银行卡支付和PayPal支付。 任天堂今日发布这一公告,并表示做出该决定是 “为防止欺诈性使...
02-03
记者今天(7日)从国家气候中心获悉,最新海温监测结果显示,赤道中东太平洋海温已进入拉尼娜状态,这也导致了我国东部地区这个冬季降水明显偏少。预测显示,拉尼娜状态将维持到春季中...
02-07
据网络平台数据,电影《哪吒之魔童闹海》观影人次(含预售)突破1.60亿,超《战狼2》观影人次成绩,登顶中国影史观影人次榜!《哪吒2》成中国影史观影人次冠军。(总台央视记者 许盼盼)...
02-09
新华社合肥1月20日电(记者徐海涛、陈诺)“998、999、1000……”大屏幕上的数字最终定格在1066,原本安静的控制大厅一片欢呼。1月20日,我国...
01-21
辽宁省汽车快速客运站发布停班通知  因高速口封闭,今日我站除桃仙机场外所有线路暂时停运,给您带来不便...
01-31
图为在中欧班列(沈阳)集结中心,电梯零部件、汽车等货物正在装车。记者 杨靖岫 摄  2月8日,记者从沈阳海关...
02-09
新闻记者 康旭阳 通讯员 沈商轩实习生 何世银1月21日,全国手机、平板、智能手表(手环)购新补贴政策实施暨“年在荆楚 巳巳如意”湖北新春消费季启动仪式在武汉举行。新闻记者获...
01-22
  中新经纬1月20日电 文化和旅游部官方微信号20日发布春节假期出游提示称,选择有经营资质的旅行社,不前往未开发开放、缺乏安全保障的区域。  2025年春节假期即将来临,文化...
01-21
1 月 29 日消息,大众汽车旗下的 ID.7 车型在美国市场的命运似乎已经画上了句号。2023 年春季这款电动轿车在纽约亮相,当时计划于次年在美国市场推出。然而,这一计划最...
01-29
2 月 2 日消息,比亚迪宣布旗下海豹05 DM-i汽车将于2月10日正式上市,该车已于1月7日开启预售,预售价为 8.98-10.98万元。据从工信部申报信息获悉,海豹 05 DM-i 将配备与...
02-02
《难哄》的钟思乔和谁是CP?钟思乔和向朗是情侣吗?在《难哄》中,钟思乔的CP是苏浩安。苏浩安是桑延的好兄弟,通过温以凡认识了钟思乔。两人一开始是欢喜冤家,在相...
02-19
《难哄》选角的导演是谁‌《难哄》的导演是瞿友宁‌。瞿友宁是中国台湾导演,拥有丰富的偶像剧执导经验,曾执导过《恶作剧之吻》和《我可能不会爱你》等经典影...
02-20
21世纪经济报道记者季媛媛 上海报道自1981年首例艾滋病病例报告以来,人类和艾滋病的抗争已持续40余年。时至今日,尚无可以根治艾滋病的药物,...
01-21
  大众网记者 孙海燕 济南报道  2024年9月3日,国家卫健委等14部门联合发布《关于推进健康乡村建设的指导意见》,将健康乡村建设作为落实乡村振兴和健康中国两大国家...
01-21
据合肥工业大学新闻文化网消息,近日,合肥工业大学数学学院徐正华副教授与米兰...
01-21
随着全球变暖,野火发生的频率和强度显著增加,近日发生在美国洛杉矶的大火引起...
01-22
返回

点击右上角微信好友

朋友圈

点击浏览器下方“”分享微信好友Safari浏览器请点击“”按钮

点击右上角QQ

点击浏览器下方“”分享QQ好友Safari浏览器请点击“”按钮