来源：中信建投证券
摘要：昨日A股三大指数高开高走收光头阳线，沪深京三市成交额3.14万亿元，量价齐升显增量资金加速入场。板块上，政策和业绩驱动共同作用，稀土、房地产、设备更新、算力硬件、F5G和消费端的白酒、家电均表现突出，市场风格转向进攻。资金面上两融破2.1万亿，居民储蓄借ETF流入，叠加海外美联储9月降息概率变大，流动性宽松预期升温。当前政策与流动性共振，但需警惕短期波动，建议延续“政策+业绩主线”，规避高涨幅无业绩题材股。
市场全天震荡走高，沪指逼近3900点，创业板指领涨。沪深两市全天成交额3.14万亿，较上个交易日放量5944亿，为历史第二高成交额。盘面上，市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨。从板块来看，算力股维持强势，中际旭创等多股续创历史新高。稀土、有色等周期股震荡走强，北方铜业等涨停。消费股午后反弹，舍得酒业涨停。板块方面，稀土永磁、白酒、CPO、通信设备等板块涨幅居前，美容护理等少数板块下跌。截至收盘，沪指涨1.51%，深成指涨2.26%，创业板指涨3%。
中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见。意见明确，碳市场是利用市场机制积极应对气候变化、加快经济社会发展全面绿色转型的重要政策工具。目前，我国已建立重点排放单位履行强制减排责任的全国碳排放权交易市场和激励社会自主减排的全国温室气体自愿减排交易市场。主要目标是：到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。
昨日A股市场延续强势突破态势，三大指数高开高走均以光头阳线收盘，尽显多头强势。市场呈现“量价齐升”特征，沪深京三市成交额达3.14万亿元，创历史第二高纪录，较前一交易日激增5944亿元，显示增量资金加速入场。从板块看，政策驱动型板块表现突出。稀土永磁板块受三部门《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》刺激，供需紧张预期推动板块整体涨幅居前。房地产政策优化（如上海限购松绑）直接带动周期股补涨，相关板块早盘即现涨停潮。设备更新补贴政策落地，覆盖工业、能源、交通等12个领域，预计带动总投资超万亿元，相关产业链表现活跃；而科技主线呈现结构性分化。受益于国产替代逻辑强化与AI算力需求爆发，算力硬件如光模块、CPO延续强势；5G概念受全球5.5G商用加速催化，技术突破与终端设备升级推动板块主力净流入居前；此外，前期滞涨的消费板块受益于复苏预期提振，白酒板块因消费补贴政策加码与旺季备货启动涨幅显著，家电以旧换新政策刺激相关板块活跃。但传统周期板块如银行、汽车受资金分流影响略显弱势，显示市场风格从防御转向进攻。从资金面看，两融余额突破2.1万亿元，居民储蓄通过ETF渠道持续流入，单日新增开户数环比增长19%，显示“存款搬家”效应显著。主力资金流向显示，内资主导的科技、周期板块净流入居前。海外方面，美联储政策预期9月降息25个基点概率达84.1%，市场对流动性宽松的预期升温。总体而言，当前市场处于政策托底与流动性宽松的共振窗口，量能创历史次高显示信心显著增强，但技术面超买与板块分化需警惕短期波动。投资者应秉持“政策主线+业绩验证”双轮驱动逻辑，在结构性行情中把握设备更新、5.5G、AI算力等较为确定性机会，同时规避涨幅过高且缺乏业绩支撑的题材股。
配置上，建议重点布局政策确定性方向：一、受益于设备大规模更新：如工业母机、储能设施；二、业绩超预期的细分领域：如AI算力、创新药；三、国产替代加速（稀土总量调控）：稀土永磁、半导体和通信设备。
（1）政协第十四届全国委员会常务委员会第十三次会议25日上午在京开幕，围绕“制定国民经济和社会发展‘十五五’规划”协商议政。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁主持开幕会。中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥应邀出席会议并作报告。王沪宁在主持讲话中表示，“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，谋划好“十五五”时期发展十分重要。全国政协常委会组成人员要认真贯彻落实习近平总书记关于“十五五”规划编制工作的重要指示精神，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，以强烈的政治责任感和历史使命感，紧紧围绕基本实现社会主义现代化目标，紧扣政协常委会会议主题，积极协商建言，为科学制定“十五五”规划献计出力。（财联社）
（2）国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，围绕科学编制“十五五”规划，听取关于扩内需、稳就业等方面意见建议。座谈会上，企业负责人逐一介绍自身生产经营和所在行业发展情况，并对“十五五”时期发展提出了具体政策建议；郑栅洁主任认真听取企业发言，与大家深入沟通交流。（财联社）
（3）上海发布楼市“沪六条”：涉及调减限购、公积金、住房信贷、房产税等6项调整。为更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，8月25日，市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、人民银行上海市分行、市公积金管理中心等六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》（以下简称《通知》），包括调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷以及完善个人住房房产税等政策。《通知》自2025年8月26日起施行。（财联社）
（4）海关总署：近日将发布二线口岸报关规范等制度性文件。海关总署署长孙梅君在发布会上介绍，目前海关正全力以赴做好海南自贸港通关运作各项准备工作，出台海关监管办法，完成二线口岸验收，上线智慧监管平台。近日将发布二线口岸报关规范等制度性文件，确保12月18日正式启动。（财联社）
（5）我国已成为全球157个国家和地区前三大贸易伙伴。海关总署署长孙梅君8月25日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，“十四五”以来，海关对外签署合作文件519份。2024年，我国与共建“一带一路”国家进出口22万亿元，占我国进出口比重超过一半，与东盟、拉美、非洲、中亚等新兴市场进出口年均增长10%以上。我国已成为全球157个国家和地区前三大贸易伙伴。国际合作共赢新优势更加凸显。（财联社）
（6）我国卫星互联网牌照发放倒计时。相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。卫星互联网领域一位资深技术专家表示：“牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。但要实现像星链那样提供卫星互联网服务，仍需2-3年左右的时间。” （IT时报）
（7）面向6G低轨卫星的多天线数字波束合成技术完成可行性验证。鹏城实验室联合哈尔滨工业大学（深圳）卫星通信研究团队近日在面向低轨卫星的多天线数字波束合成技术关键外场实验中取得突破性进展。团队经过数十轨次的反复测试，验证了多天线数字波束收、发合成技术在高动态低轨卫星星地通信场景下的技术可行性，其自研的数字波束合成基带系统发送信噪比最高可提升5.5dB，接收信噪比最高可提升2.6dB，该研究成果是我国协同通信理论在卫星通信领域应用的重要里程碑,可为中国算力网向天基延伸，实现6G天地一体化泛在高速连接提供关键技术支撑。部分研究成果已发表在《中国科学：信息科学》。（财联社）
（8）儿童保育用品机械危害国际标准正式发布。国际标准化组织近日正式发布《儿童保育用品—通用安全—第2部分—机械危害》国际标准。儿童保育用品机械危害，是指儿童在使用各类用品时，因产品设计、生产、组装等环节可能存在的机械性隐患而受到的伤害，如锐利边缘引发的割伤、活动部件造成的挤压以及绳索类配件带来的缠绕等，是当前威胁儿童安全的突出风险因素之一。该国际标准根据儿童用品特性，创新性地构建了包含机械危害安全理念、可触及性风险、运动部件危险等19个维度的全方位安全要求体系，全面覆盖了儿童使用产品时可能面临的13种机械伤害风险场景。儿童保育用品包括婴儿车、学步车等出行类用品，奶瓶、奶嘴等喂养类用品，摇床、游戏床等睡眠类用品，安全护栏等安全防护类用品。该标准由中国专家牵头，与来自法国、美国、德国、日本等15个国家的专家共同携手制定，为后续各类细分产品制定国际安全标准提供了依据和指南，对全面保障儿童用品的安全具有重要意义。（央视新闻）
（9）2025中国算力大会发布“2575N”成果体系。2025中国算力大会8月22日至24日在山西大同成功举行。本届大会以“算网筑基 智引未来”为主题，其间发布的“2575N”成果体系备受各方关注。该成果体系涵盖“2”场重磅发布、“5”份重要报告、“7”项创新成果、“5”组典型标杆以及N项算力领域前沿实践。“2”场重磅发布，即中国算力平台全面贯通以及中国算力平台（山西）开通。“7”项创新成果，聚焦算力产业链最新创新实践。一是中国移动、之江实验室、百度等单位共同启动智算开放互联OISA生态共建战略合作，并发布OISA 2.0协议。二是中国联通、山西晋云互联科技、华为、阿里云、烽火等单位联合启动智链无界智算产业生态联盟。三是中国电信发布人工智能算力优化（AICO）体系。四是中国移动发布算网大脑3.0。五是中国联通发布国家级行业人工智能（煤炭方向）算网融合全景解决方案。六是国家超算互联网与七城算力中心实现算力互联互通。七是国家超算太原中心、中国移动山西公司智算中心携手接入北京市算力互联互通平台。（财联社）
（10）双创人工智能ETF产品上报增至10家。人工智能主题依然是基金公司布局的重点。随着景顺长城、中金上报中证科创创业人工智能ETF，“双创”人工智能ETF这一新产品的上报家数增至10家。自8月19日以来，包括华泰柏瑞、易方达、华安、工银瑞信、国联安、富国、永赢以及泰康等8家基金公司陆续上报“双创”人工智能ETF。该指数是中证指数公司于今年5月14日正式发布，成份股包括AI基础资源、AI技术以及AI应用领域，基金公司布局的原因依然是看好科技成长的投资主线。（财联社）
【今日聚焦】
芯原股份：初步确定询价转让价格为105.21元/股 较收盘价折价33.4%
恒生电子：董事蒋建圣拟减持不超过800万股公司股份
长城军工：上半年净亏损2740万元 同比减亏
东风股份：东风汽车集团（武汉）投资有限公司取得东风汽车55%股份
包钢股份：上半年净利润同比增长40%
阳光电源：上半年净利润77.35亿元 同比增长55.97%
阳光电源：拟发行H股股票并在香港联交所上市
拓维信息：上半年净利润7881万元 同比增长2263%
安科生物：独家代理产品重组人卵泡刺激素-CTP融合蛋白注射液获批上市
浦东建设：参股公司定位于为客户提供智算设施的部署及运维服务 公司尚未对其出资
舒泰神：上半年净亏损2463.56万元
百济神州：RoyaltyPharma同意在交割时支付8.85亿美元 购买单克隆抗体Imdelltra在中国以外地区的特许权使用费
上海莱士：SR604注射液新增血管性血友病患者出血发作预防治疗临床试验申请获受理 全球尚无与该药物同靶点的产品上市
汇顶科技：公司总裁柳玉平因涉嫌内幕交易被证监会立案
20CM两连板科德教育：公司对中昊芯英不构成控股关系
赛伦生物：抗狂犬病血清已挂网销售
【投资&签约】
珠海冠宇：拟投资20亿元建设新型锂电池生产建设项目
华之杰：拟1000万元参与投资产业基金 投资具身智能相关领域
赛轮轮胎：拟投资17.01亿元建设“赛轮新和平年产330万条全钢子午线轮胎及2万吨非公路轮胎项目”
天孚通信：上半年净利润同比增长37% 拟每10股派5元
【经营&业绩】
中天科技：上半年净利润15.68亿元 同比增长7.38%
涛涛车业：上半年净利润同比增长88.04% 拟10派15元
大元泵业：上半年净利润同比下降27.99%
中航西飞：上半年净利润同比增长4.83%
三七互娱：上半年度净利润同比增长10.72% 拟每10股派2.1元
永鼎股份：上半年度净利润同比增长918% 拟每10股派0.35元
中航沈飞：上半年净利润同比下降29.78%
纳睿雷达：上半年净利润同比增长867%
今世缘：上半年净利润22.29亿元 同比下降9.46%
【合同&项目中标】
嘉诚国际：中标知名跨境电商平台华东区域核心智慧仓运营服务项目
【股价异动】
6连板园林股份：控股子公司芸合科技仅参股云针科技15%股权
【其他】
恒立液压：拟使用额度不超过人民币30亿元的自有资金进行委托理财投资
湖南黄金：子公司新龙矿业本部因员工死亡事故临时停产
华依科技：筹划发行H股股票并在香港联交所上市
中国银行：400亿美元中期票据计划于香港联交所上市
恒瑞医药：HRS-6093片和HRS-2162注射液获得药物临床试验批准通知书 目前国内外尚无同类产品获批上市
本文链接：http://www.gihot.com/news-14-11826-0.html量能爆发！3万亿成交额下，哪些板块成市场“弄潮儿”？
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