国际黄金价格回落。2月25日，伦敦现货黄金、COMEX黄金价格大幅震荡，一度失守2900美元/盎司关口。2月26日，国际金价震荡持续，截至发稿，伦敦金现报2902.83美元/盎司，跌0.40%；COMEX黄金价格报2906.5美元/盎司，跌0.42%；国内市场方面，沪金主力合约报678.44元/克，跌0.38%。
2月26日，各大黄金品牌的足金首饰价格均有不同程度的下跌，周大福、周生生、六福珠宝等品牌足金首饰价格都跌至886元/克，25日价格则基本在895元/克，一夜下跌近10元/克。
东方金诚研发部副总监瞿瑞接受央广网记者采访时指出，近期金价回调，主要是因为COMEX黄金期货对伦敦金现货价差逐渐在缩窄，所以对于实物黄金的需求边际减弱，这样就导致纽约贵金属市场库存回补的现象有所降温，进而导致金价回调。
事实上，2024年以来，国际金价一路“狂飙”，2025年开年后，金价依旧延续强劲涨势。相较于2025年初的2624美元/盎司，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货年初至今累计涨幅均超10%，屡次刷新历史最高价位。“国际金价将打破3000美元关口”的预测也此起彼伏。瞿瑞表示：“中长期来看，金价上涨趋势并没有扭转，今年还是有望突破3000美元/盎司。如果突破了3000美元/盎司，我认为后续金价还会处于震荡上行的态势。”瞿瑞分析称，当下全球贸易摩擦不断，各国央行配置黄金意愿仍然较强，加之地缘局势持续动荡，这些因素都会对金价有所支撑。
瞿瑞表示，2025年金价总体明显上涨，主要有5个因素推动。第一个是特朗普关税政策的不确定性，令市场避险情绪升温，进而推动金价上行。第二个因素是黄金现货和期货的价差增加，引发套利交易，带动金价大幅上扬。“我们可以看到，近期受黄金实物提取比较难的影响，纽约与伦敦黄金价差有所扩大，带来了跨境套利的机会。而在此前，关税预期持续发酵的背景下，套利交易持续在进行，进一步推升了对实物交割黄金的需求，进而带动现货黄金需求激增，推动金价再创新高。”第三个因素则是全球央行持续增持黄金，“近些年美元信用基础在不断弱化，黄金作为对冲美元风险的资产需求上升，再加上本来金价就处于上涨周期，所以就推动各国央行来配置黄金，而且他们配置的意愿也逐渐增强，支撑了黄金价格有所上行。”第四个因素则是从2023年以来，美国经济通胀韧性被持续验证，在这样的滞胀风险下，黄金的抗通胀属性推升，导致金价进一步上涨。最后一个因素则是全球地缘风险带来的避险需求导致金价上行。
随着一段时间以来金价的“疯涨”，消费者对于黄金饰品以及金条、金币等具有投资属性的实物黄金的热情也持续高涨。记者走访北京街头的各大黄金品牌门店发现，尽管在工作日，金店内前来选购黄金的消费者也络绎不绝，有一些品牌门店的门口甚至排起了长队。某黄金柜台的销售人员告诉记者，金价上涨的态势不仅吸引了消费者对黄金首饰的关注热情，也带动了消费者对于金币、金条的关注和购买。
“对于普通消费者，短期内需要警惕金价波动的风险。”瞿瑞提醒，“从去年开始金价不断突破新高，市场各方参与者对于黄金的关注度都特别高，也就意味着大家对于任何关于黄金的传闻或消息也会更敏感。再加上现在黄金回归到了它本来的宏观基本面逻辑，目前在没有重大政策消息之前，黄金缺乏一个明确方向性的驱动因素，这个时候市场的情绪就可能会使得金价波动有所加大。对于消费者来说，此时无论你是对于黄金的哪一种投资，都需要警惕它短期内的波动风险。”
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