谁是同业存单收益率上行的推手

2周前 来源:中国证券报 观看:6

  近期,同业存单收益率整体上行,且出现长短期同业存单收益率倒挂现象。业内人士表示,资金面趋紧与供需关系失衡是本轮同业存单收益率走高的主要原因,其中资金面趋紧的直接原因是银行融出能力有所下滑。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  春节假期结束后,银行负债端受同业存款持续减少与同业存单到期量显著增加影响,资产端受持续配债与信贷投放需求增加影响,负债缺口加大,银行通过增加同业存单融资进行弥补,推动同业存单收益率攀升,这进一步加剧了银行净息差收窄压力。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  同业存单收益率走高3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  2月10日以来,同业存单收益率整体上行,且长短期限同业存单收益率出现倒挂现象。据中国债券信息网数据,在2月10日至21日,3个月、6个月、9个月和1年期AAA级商业银行同业存单到期收益率分别上行28个、27个、26个和22个基点,至2.035%、2.017%、1.991%和1.955%。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  华泰证券研究所所长张继强表示,同业存单的定价主要取决于三个因素:一是资金面与流动性预期,此为核心因素;二是供求关系,其中同业存单供给端主要受银行负债压力影响,从需求端来看,理财是存单第一大投资群体,其次是货币市场基金,再次是农商行及国有行;三是银行综合负债成本与同业存单收益率存在比价效应,银行综合负债成本会对同业存单收益率产生影响。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  业内人士认为,本轮同业存单收益率走高主要受资金面趋紧与供需关系失衡的双重因素驱动。然而,从长期来看,市场对宽流动性的预期犹存,这引发了长短期同业存单收益率倒挂现象。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  “资金面紧张的直接原因是银行融出能力下滑,深层次原因是央行宽松力度回落。”中信证券首席经济学家明明说。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  春节假期结束后,银行体系净融出规模明显下滑。据华西证券研究所、天风证券研究所数据,2月17日至21日,银行体系日均净融出规模缩减至1.18万亿元,相比前一周(2月10日至14日)的1.44万亿元继续下滑,且远低于1月的日均净融出规模2.1万亿元,当前水平处于历史低位。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  此外,同业存单市场面临供需失衡。张继强表示,从供给端来看,去年末至今年初,多家银行大幅提高了同业存单备案额度,预示着2025年同业存单供给将保持强劲态势。从需求端来看,尽管同业存单利率已处于较高水平,但非银行金融机构并未显著增加配置,这主要是因为相较同业存单利率,回购利率整体更高,更具吸引力。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  银行负债缺口加大3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  银行负债缺口增大,是导致银行体系净融出规模缩减及同业存单收益率上升的一个重要因素。在负债端,银行同业存款持续减少,加之近期同业存单到期量显著增加,进一步加大了负债压力;在资产端,年初信贷投放需求较大,同时政府债发行节奏较去年同期明显提速,导致银行的配债需求增大。负债端与资产端因素共同导致银行负债缺口加大。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  自2024年12月1日起,《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》正式生效,明确非银同业活期存款利率降至7天期逆回购操作利率水平,此举有效压缩了资金套利空间。受此影响,货币市场基金等开始将部分资金从同业存款转向其他类型资产,这一转变对存款增速产生了下拉效应。根据央行发布的数据,去年12月,非银金融机构存款单月减少3.17万亿元,进入今年1月,此类存款规模继续减少1.11万亿元。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  “去年,相关政策得到了严格执行,使得相关存款的价格水平基本拉齐,这也对银行业造成了较大影响,我们分行2024年存款规模减少超过两百亿元。”某股份行北京分行人士说。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  银行同业存单的到期压力也在加大。根据华泰证券研究所数据,近期同业存单到期规模攀升,本周到期规模将达到1.12万亿元,此后四周到期规模分别为5977亿元、7584亿元、7380亿元、6677亿元。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  从资产端来看,随着银行持续配债以及信贷业务年初投放需求较大,银行对资金的需求加大。华泰证券研究所数据显示,今年1月、2月政府债净供给规模分别为9292亿元、16605亿元,其中2月政府债供给规模明显加大,而银行是主要的一级市场承接方。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  银行亟须稳定净息差3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  同业存单利率上升推高了银行负债成本,进一步压缩了银行的净息差。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  春节假期结束后,陕西、山西、湖南等地多家中小银行上调存款利率,这些银行主要为农商行和村镇银行。业内人士认为,同业存单利率与存款利率相互影响,只要上调后的存款利率仍低于同业存单利率,银行就有动力通过上调存款利率来吸引更多相对低成本的资金。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  当前,银行迫切需要降低负债成本以稳定净息差。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  从短期来看,银行缓解净息差收窄压力或依赖流动性改善。信达证券固收首席分析师李一爽表示,由于信贷规模冲量与春节季节性因素,一季度信贷规模或维持高位,叠加政府债供给规模加大,银行资产端配置需求减弱尚需时日。同时,由于资金面收紧,银行负债端的扩张能力受到了限制,因此负债端扩张压力的缓解或依赖流动性改善,资金面偏紧的状况难以持续。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  从长期来看,银行负债端是稳息差的重要抓手。考虑到新发放贷款利率下行、存量按揭利率下调、贷款重定价等因素,2025年净息差仍存在收窄压力。为此,多家银行明确,2025年将通过一系列措施优化存款结构,如灵活制定内外部定价政策、加强绩效考核、发力代发工资业务等。3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


3iT即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

本文链接:http://www.gihot.com/news-9-66684-0.html谁是同业存单收益率上行的推手

声明:本网页内容由互联网博主自发贡献,不代表本站观点,本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼,请大家谨防诈骗!若有侵权等问题请及时与本网联系,我们将在第一时间删除处理。

上一篇:“村改支”“村改分”成趋势 村镇银行改革重组有序推进

下一篇:违反账户管理规定,四川天府银行收350万罚单

为你推荐
  摘要  【开年显著回升!PX能否扭转颓势?】PX作为聚酯产业链中关键的原料之一,在整个产业链中...
01-28
  本报记者 熊悦  当前正值“开门红”销售旺季,一批中小银行的大额存单产品陆续上新。  春...
02-08
双子座的男人善变而聪明,他们喜欢新鲜感和刺激,很难被一个人吸引太久。然而,有一种女人可...
01-22
狮子座的男生通常都有着强大的领导能力和自信心,而白羊座的女生则充满了活力和冲劲。然...
01-22
选对尺码,让你的香奈儿鞋子更加完美对于许多香奈儿的爱好者来说,选购鞋子不仅仅是挑选一款时尚的鞋款,尺码的选择同样至关重要。无论是经典的香奈儿平底鞋、优雅的高跟鞋还是休...
02-12
闪亮登场:儿童模特服装T台走秀背后的魅力每当音乐响起,聚光灯洒落,孩子们在T台上翩翩起舞,那一刻简直如同童话般梦幻。作为一名网站编辑,我对儿童模特服装T台走秀的热情不仅源于...
02-17
小红书宣布开始招募海外MCN机构,批量引入具备视频创作能力的海外红人。MCN机构将有三个月试跑期,需承诺每个月不少于50人的红人引入量。今年1月中旬,受TikTok在美关停影响,自称...
02-11
外卖大战一触即发。1.京东外卖放大招,商家全年0佣金外卖市场的天,恐怕就要变了。2月11日,京东外卖正式启动“品质堂食餐饮商家”招募,进军外卖市场。同时,京东丢下一颗重磅炸弹:20...
02-18
2月5日消息,滴滴出行数据显示,春节假期期间,打车完单量同比去年上涨17%,其中异地打车(非常驻地打车)需求相比年前上涨60%。入境用户在国内使用滴滴的打车完单量同比去年上涨80%。...
02-07
2月28日消息,享道出行正式进驻河南洛阳,启动当地网约车业务运营。开城期间,洛阳市民及游客下载、注册享道出行APP即可获得价值百元的出行礼包,还有每日签到、钱包充值等优惠;3月1...
03-01
【#国家能源集团等在安徽成立新公司# 注册资本2.1亿】天眼查App显示,近日,国能(太湖)新能源有限责任公司成立,法定代表人为赵冠永,注册资本2.1亿人民币,经营范围含太阳能发电技术服...
01-21
全球性金融券商集团英国EBC Group平台始终致力于以领先生态,与全球交易者共塑交易的未来。 自第一届交易大赛起,为赤忱的热爱和卓越的才华提供舞台,在全球内寻找交易好手以赋能...
01-24
《黑神话:悟空》大获成功后,亢金龙、紫蛛儿、小狐狸萍萍等角色也深受玩家喜爱。近日小狐狸萍萍女演员钱思怡在网上分享视频,展示了她泡澡的视频,一起来看看吧! 视频...
01-31
2月3日今天,美国洛杉矶举行的第67届格莱美颁奖大会上,经典名作《巫术(Wizardry: Proving Grounds of the Mad Overlord)》重制版斩获格莱美电子游戏音乐大奖,作曲人...
02-04
极目新闻记者 张秀娟 2月5日上午9时10分许,武汉市民之家企业开办综合办事窗口,工作人员将崭新的营业执照交至武汉国有资本投资运营集团有限公司办事人员彭艳丽的手中。这是武...
02-05
这两天,亚冬会冰壶比赛正在进行,对于室内项目而言,大风、降雪等天气并不是首要关注的气象因素,但室内温度、湿度却影响着比赛能否顺利开赛,今年亚冬会,气象部门在冰壶馆建立了由9...
02-09
图源:Pixabay 寒武纪(688256.SH)的股价还在震荡,股民心情“过...
01-21
数字化时代,作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术,人工智能正在与各行各业深度融合,影响着人们生产和生活的方方面面。中央经济工作会议明确...
01-27
  中新社北京2月6日电(记者高凯)据猫眼专业版数据,截至北京时间2月6日13时25分,电影《哪吒之魔...
02-08
  近日,省农业农村厅发布《辽宁省蚕遗传资源保护名录》,经论证评估,鲁黄、黄安东、胶蓝等13个品种列入保...
02-18
  海报新闻记者 孙佃潇 北京报道  大学教授、收藏家、作家、阿里巴巴荣誉合伙人……如果细写,王帅的身份可能一张A4纸都写不完。1月18日晚,王帅作为一位分享者,携新书《...
01-21
会议现场 红网时刻新闻1月21日讯(记者陈奥男 刘志雄)今天,2025年全省商务工作会议暨扩消费工作推进会在长沙召开。记者从会上获悉,2025年湖南力争社会消费品零售总额增长5.5%...
01-22
[本站 资讯] 1月10日,我们从别克官方了解到,即日起,消费者购买别克E5将获赠“新春来电套件”:包括赠送蓝牙实体钥匙与声控尾门。此外,在2025年1月1日-1月31日(含)期间,购买别...
01-21
1 月 27 日消息,宁德时代官微今日发文称,今年,宁德时代分别在江苏、上海、海南等地部署移动式充储检一体机器人 —— CharGo 充电狗。根据江苏省交通运输厅和南京市交...
01-28
  1、《树下有片红房子》陈欢尔和景栖迟在一起了,两人在打打闹闹中沉淀下了深厚的感情,互相陪伴彼此走过了艰难的时光。  2、虽然宋丛先喜欢的陈欢尔,但陈欢尔只是把他当...
02-18
近日推出了多部新剧,其中备受粉丝期待的《婚房下的逆袭》终于与观众见面。该剧上映后引发了热烈讨论,各大社交平台上也成为了热门话题。接下来我们一起来探讨...
02-20
  大城市就医紧张,一些大型三甲医院常年“一床难求”,患者住院经常需要漫长等待。能不能“哪里有床住哪里”?   试点医院住院“...
01-21
21世纪经济报道记者闫硕 北京报道1月17日上午,由中国肥胖联盟和广东省二十一世纪教育基金会共同主办的关于《柳叶刀-糖尿病与内分泌学》重...
01-21
  大众网记者 王一刚 报道  为进一步贯彻落实济南高新区教育文体部“三美”教师师德专题培训内容,加强师德师风建设,提升教师队伍素质,济南高新区玺悦幼教集团(玺悦园、...
01-21
1月22日,香港科技大学上海中心在徐汇滨江成立,港科大将与上海合作打造人才...
01-23
返回

点击右上角微信好友

朋友圈

点击浏览器下方“”分享微信好友Safari浏览器请点击“”按钮

点击右上角QQ

点击浏览器下方“”分享QQ好友Safari浏览器请点击“”按钮