经济日报记者 杨然
近期，各家保险公司陆续披露2024年度分红型保险产品的红利实现率。“固定收益+浮动红利”的收益结构，使得分红险既能为保险公司降低刚性负债成本，又能为消费者提供比传统保险产品更具弹性的收益。什么是分红险？分红险的“分红”从哪里来？如何投资分红险？记者采访了业内人士。
分红型保险指保险公司将其实际经营成果产生的盈余，按一定的比例、以现金分红或保额分红的方式，分配给客户的一种人身保险产品。也就是说，分红险不仅能够为客户提供保险保障，还能与客户一起分享保险公司的经营成果。分红险的红利来自死差益、费差益和利差益所产生的可分配盈余。这些盈余是保险公司在经营过程中，由于实际赔付率、投资收益率和费用率与预定假设之间的差异而产生的。简单地说，就是当保险公司投资收益高于预期、死亡率较预期产生有利偏差、营运的成本低于预期时，客户即可获得红利。
在当前低利率环境下，保险公司正在加快分红险上架、销售的步伐。“分红型保险核心优势在于稳健性与灵活性兼具，是‘攻守兼备’的长期财富管理工具。”新华人寿保险股份有限公司产品市场部精算师杨丽暑表示，从“守”来看，在市场利率下行环境下，分红保险的“固定收益+浮动红利”机制优势凸显，能够在提供托底保障的同时，一定程度上帮助客户抵御利率下行风险。就“攻”而言，当经济繁荣、市场利率上行时，分红保险的浮动收益机制可以发挥更大空间。当保险公司投资收益增加时，其可分配盈余随之增加。保险公司通常凭借稳健投资策略，一方面稳固保底利益，另一方面积极探寻投资机会、提升收益。新华保险总裁龚兴峰在一季度业绩说明会上表示，公司将从二季度开始，把分红业务结构转型和调整作为重要方向，尤其会聚焦在10年期分红销售方面。
银行定期存款与分红险有什么不同？首先，在性质上，定期存款是一种低风险的储蓄产品，不提供任何保障功能。而分红险本质上是保险产品，兼具人寿或医疗等基础保障功能和长期储蓄功能。其次，在流动性方面，定期存款可随时支取，但通常会损失部分利息。而分红险保障期限较长，一般在10年以上，保障期间内现金价值按合同约定增长。因此，若客户在保单生效初期退保，现金价值可能低于已交保费，导致本金损失。最后，在收益方面，银行存款是一种相对低风险、低收益的金融产品，其收益稳定且可预期。相比之下，分红险通常更具有长期增值潜力，可以产生复利效应。但其红利分配存在不确定性，会受到保险公司的经营状况、市场环境等多种因素影响。总而言之，并不能将分红险简单看作“高息存款”。
“分红险更适合有长期资金规划需求的人购买，短期退保可能产生巨额亏损，长期持有才能体现价值。”国民养老保险股份有限公司有关负责人提示，在挑选分红险产品时，首先可以看分红险的红利实现率。简单来说，红利实现率就是一张成绩单，可以让客户知道保险公司实际给出的分红与一开始演示的分红相比完成了多少。红利实现率越高，通常表明保险公司兑现当初演示红利的能力越强，客户的利益预期更贴近实际。不过需要注意的是，红利实现率代表该产品的历史分红水平，可以作为未来分红水平的参考，但不能完全代表未来分红水平。此外，也要综合考虑保险公司的投资收益率、综合实力、经营状况等因素。
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