中国网财经1月21日讯 2024年12月权益市场震荡上行，资产管理标品信托市场的产品发行数量环比增长16.52%，发行规模环比下降41.12%；产品成立数量环比增加7.52%，成立规模环比下降67.96%。各投资策略标品信托产品业绩表现迥异，债券策略收益稳健，股票策略平均收益为负，少数产品亏损拉低整体业绩，组合基金和其他策略产品中位数收益率较高。
用益信托研究报告表示，受“债强股弱”资本市场走势影响，债券策略产品成为上月业绩领先的品种，股票策略产品业绩出现明显分化，信托投资者应保持谨慎，避免选择可能造成较大亏损风险的高风险产品。
资本市场方面，12月A股市场整体呈现回调态势，三大指数全线飘绿。截至2024年12月31日收盘，上证指数下跌1.63%，收于3351.76点；深证成指下跌2.40%，收于10414.61点；创业板指下跌2.93%，收于2141.60点。相反，债券市场迎来了极致的牛市，10年期、30年期和50年期国债收益率分别于12月2日、12月16日和12月21日下行突破“2%”点位，国债正式迎来“1%”时代。截至12月31日收盘，中债-新综合指数(财富)12月的收益回报为1.69%，收于247.39点。
同期，从资产管理标品信托市场情况来看，报告期内，标品信托产品发行数量环比增长16.52%，发行规模环比下降41.12%；标品类产品业绩比较基准3.27%，较11月略有上升，增加了0.07个百分点。标品信托成立数量1058款，较11月增加了74款，环比增长7.52%；12月成立规模189.83亿元，较11月减少了402.83亿元，环比下降67.96%。同期，纳入统计标品信托产品数量略有上升，纳入统计的标品类信托产品共15691只，产品数量环比上升1.74%。
具体到各投资策略业绩表现，债券策略产品平均收益率为0.50%，中位数收益率为0.50%，收益分布相对均匀，业绩稳健、波动性较小。同期中债-新综合指数的净价指数和财富指数的投资回报分别为1.46%和1.69%；12月国债指数、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为1.48%、0.51%和0.51%。同期债券型公募基金的平均收益率为0.78%，中位数收益率为0.69%。
用益信托研究员喻智分析，债券型公募基金资产配置能力更强、机构投资者更多、资金来源稳定，能够承受更高风险，因此在投资策略方面更加多元化，可以通过拉长久期、加杠杆等方式提高收益率。债券策略信托产品投资风格稳健、注重减少波动性，在债市行情持续向好的背景下，债券策略信托产品的业绩表现虽然同样优秀，但与公募基金相比仍有明显的差距。
机构方面，上月合计有8332款债券策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-24.90%,36.71%]。其中，实现正收益的产品合计7334款，数量占比为88.02%。从平均收益率看，排名前十的信托公司的产品业绩表现均在行业平均水平之上。从中位数收益率看，除粤财信托外，前十信托公司的产品业绩没有出现太大的变化。喻智表示，随着债市行情的持续火爆，债券策略产品绝大多数能实现较好回报，各机构之间没有拉开明显的差距。
具体到股票策略，产品平均收益率为-0.68%，中位数收益率为0.07%，喻智表示，多数产品的业绩表现在平均水平之上，少数产品亏损严重，拉低整体业绩表现。同期，中证500指数和沪深300指数分别下跌2.16%和上升0.47%；权益型公募基金的平均收益率为-2.27%，中位数收益率为-2.08%。喻智表示，股票策略信托产品的业绩表现更加优秀，资产配置风格相对谨慎，以大盘股为主，风险把控相对严格，对市场剧烈波动的抵抗能力较强。
机构方面，从股票策略产品平均收益看，华润信托、平安信托、山东信托、外贸信托4家机构的产品平均业绩表现相对较好，在股市大幅下挫的背景下平均收益率仍保持正数；另外，北京信托、建信信托、东莞信托、云南信托的产品回撤，但业绩仍保持在行业平均水平之上。平安信托、长安信托、华润信托等6家机构的中位数收益为正；东莞信托、北京信托两家机构的中位数收益为负，但回撤相较于平均收益率较小。
同期，组合基金策略产品平均收益率为0.04%，中位数收益率为0.47%，产品收益主要集中在较高区间；FOF型公募基金的平均收益率为-0.33%，中位数收益率为-0.09%。从机构角度分析，共3104只组合投资策略产品纳入业绩排名，月度收益率区间为[-27.66%,12.13%]。其中，收益率为正的产品有2141款，数量占比为68.98%。前十信托公司的产品业绩表现均优于公募基金，组合基金策略产品明显优于同类投资策略的公募基金产品。
上月，其他策略(以多资产策略为主)产品平均收益率为-0.08%，中位数收益率为0.38%。同期混合型公募基金的平均收益率为-1.48%，中位数收益率为-0.80%。从机构角度观察，其他策略产品共有955只产品纳入业绩排名，月度收益率区间为[-19.13%,8.17%]。其中，收益率为正的产品有675款，数量占比为70.68%。前十信托公司中，前7信托机构产品业绩表现优于公募基金，浙金信托、平安信托是其中的佼佼者，仅少量机构产品业绩出现大幅回撤。
用益信托研究员喻智表示，2024年12月，由于市场波动加剧，少数高风险产品因市场下跌或投资失误出现较大亏损，拉低整体的业绩表现，标品信托产品的整体业绩波动扩大。基于市场分化加剧的判断，投资者应谨慎选择高风险产品，避免潜在亏损风险。其建议投资者应密切关注市场环境的变化，注意规避资本市场波动加剧带来的风险。
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