净空头持仓骤增近50% 美棉触及五个月新低!原因是?

4个月前 来源:期货日报 观看:118

  摘要ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  当前中美棉花交易的逻辑有两条,一是产量明显增加后的库存消化情况,以及对2025/2026年度种植意愿的判断;二是美国加征关税最终落地后对棉花消费预期的影响。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  近期,美棉期货震荡下行,上周四收跌1.52%,触及五个月来最低水平。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  格林大华期货研究院纺织品研究员王子健表示,宏观上,1月10日美国劳工统计局发布报告显示,2024年12月非农就业人数增加至25.6万人,失业率降至4.1%。市场下调美联储降息幅度,美元指数反弹拖累大宗商品运行。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  从基本面来看,王子健称,全球棉花供应过剩,叠加北半球新棉集中上市使得棉价承压。USDA发布的最新棉花供需报告显示,2024/2025年度全球棉花产量、消费量、贸易量和期末库存环比均调增。报告显示,2024/2025年度全球棉花总产预期2600.7万吨,环比调增44.9万吨,增幅1.8%;全球棉花消费量预期2523.3万吨,环比调增2.2万吨,增幅0.1%;全球棉花期末库存1696.3万吨,环比增加41.2万吨,增幅2.5%。按此预测,全球棉花产量过剩约77.4万吨。同时,今年以来,北半球新棉基本完成上市,2024/2025年度新棉供应压力达到峰值,全球棉花的供需格局也由上年度的供不足需转为供大于求。全球棉花供应宽松也使得2024/2025年度棉花价格承压。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  美棉方面,据王子健介绍,2024/2025年度美棉出口进度低于近五年平均水平。根据美国农业部的数据,截至2025年1月9日,美国累计净签约出口2024/2025年度棉花188.7万吨,达到年度预期出口量的78.77%,相较于近五年平均签约进度落后4%。主要原因体现在中国购买力有所缺失,配额上,尽管2024年配额内内外棉价差倒挂,进口棉有一定的价格优势,但2024年滑准关税进口配额只增发了20万吨,且全部为非国营、限加工贸易方式进口,大幅低于市场预期,这也直接导致纺企减少对外棉的询价和采购。根据美国农业部的数据,截至2025年1月9日,中国累计签约进口2024/2025年度美棉16.1万吨,占美棉已签约量的8.52%,远落后于往年水平。尽管巴基斯坦、越南、土耳其、印度、泰国总签约量同比出现明显增长,但依然难以抵消缺口,并且中国棉花进口结构有所改变,巴西棉成为中国主要的进口棉花,尽管新年度1%定额的进口关税已经下放,但对美棉出口的提振影响有所弱化,叠加特朗普增加关税的预期,美国纺织品终端消费对中国的依赖度有所下滑,这也进一步降低中国进口外棉的积极性,进而拖累中国对美棉的签约量。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  “因此,在全球棉花供应宽松、美棉出口受阻的背景下,ICE棉价或将继续承压。”王子健称,CFTC最新公布的持仓报告显示,截至1月14日当周,投机者ICE棉花净空头持仓增加了5351手,至57286手。事实上,近期投机者ICE棉花净空头持仓持续增加,从去年12月10日的38736手增加至1月14日的57286手,近一个半月增长近50%。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  华安期货研究院高级分析师姚禹表示,美棉因1月供需报告上调2024/2025年度产量、下调出口预期,同时周度出口数据表现不佳,以及市场预期美联储在2025年度降息频率降低,故价格进一步下探。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  国内方面,2024年12月下旬以来郑棉期货价格震荡上涨。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  王子健表示,新棉丰产预期对盘面影响呈边际递减效应。据全国棉花交易市场数据,截至2025年1月17日,新疆地区皮棉累计加工总量633.25万吨,同比增长19.16%。根据各家主流机构的预测,国内新棉产量有望突破650万吨,新棉丰产成为市场共识;2024/2025年度新棉收购进度较快,新棉供应压力前置,前期盘面的下挫也进一步消化丰产所带来的影响。去年12月我国纺织品服装出口数据较好,政策端的发力刺激国内需求,这也是郑棉近期走势反弹,与外盘棉花走势相背离的原因所在。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  姚禹认为,去年12月下旬国内棉价上涨的主要原因有两方面,一是随着1月合约进入交割月,期现价格有所靠拢,因此,1月合约的涨幅明显高于其他月份,这也使其他合约价格走强;二是去年12月下旬以后,部分企业接单情况较前期略有改善,虽然利润较低,但生产基本可维持到2月底。同时,在节前刚需少量补库的作用下,纺企棉花库存压力下降。因此,郑棉期货震荡上涨。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  “目前不论是美棉还是国内棉花市场都面临较大的增产压力。临近春节,放假现象增多,国内纱厂、布厂开机率环比进一步下调。受美国加征关税预期的影响,市场信心偏弱,纺企原料库存同、环比转弱,成品库存环比转弱、同比增加;织厂原料库存环比大涨,成品库存同环比增加。”姚禹说。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  姚禹认为,当前中美棉花交易的逻辑有两条,一是产量明显增加后的库存消化情况,以及对2025/2026年度种植意愿的判断;二是美国加征关税最终落地后对棉花消费预期的影响。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  展望未来,王子健认为,基本面方面,由于疆内棉花补贴维持植棉收益稳定性,预计2025年疆内植棉面积较难缩减,存在持平或小幅增长的可能。需求端看政策力度,棉花刚需存在,但增量有限,终端消费或好转,但增量可能更多来自非棉制品。总体上,棉花供应强的现实与内需回暖的弱预期交织,叠加现阶段期棉价处于中低水准,使得期价底部空间受限,预期2025年棉价维持宽幅震荡。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  姚禹表示,现阶段新棉加工已基本进入尾声,产量逐步明朗。当前市场关注点已经逐步向2025/2026年度种植意愿切换,国内新年度种植意愿有同比上升迹象,对棉价而言是一个新的潜在压力点。我国上个月经济数据显示出强劲的经济韧性,宏观环境有转暖迹象。美棉方面,虽然最新的出口报告显示陆地棉签约环比大增,装运再创年度新高,但从绝对签约量来看,同比缩量依然呈现扩大趋势,因此,后期美棉出口目标依然有下调的空间。投资者要重点关注后期中国的签约情况,这将对美棉出口量产生重要影响。ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  想炒股,先开户!选东方财富证券,行情交易一个APP搞定>>ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

  文章来源:期货日报ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com


ZuG即热新闻——关注每天科技社会生活新变化gihot.com

本文链接:http://www.gihot.com/news-9-66423-0.html净空头持仓骤增近50% 美棉触及五个月新低!原因是?

声明:本网页内容由互联网博主自发贡献,不代表本站观点,本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼,请大家谨防诈骗!若有侵权等问题请及时与本网联系,我们将在第一时间删除处理。

上一篇:交货“扫尾期”忙开工!聚酯行业新春出现新变数

下一篇:汇贤产业信托偿还6亿港元贷款 录得汇兑亏损7700万元

为你推荐
  春节的“脚步”越来越近!近两日,上期所、郑商所、大商所、广期所陆续发布通知,对2025年春节期...
01-24
    2024年,工业硅供应持续增长,多晶硅需求疲弱,在高供应、高库存的情况下,工业硅价格承压下跌...
02-11
摩羯男和金牛女的配对指数非常高,他们在很多方面都能够互补,形成一个稳定而和谐的关系。...
01-22
白羊座女生是十二星座中最有活力和冲劲的一类人。她们充满了热情和自信,总是充满了无限...
01-22
时尚穿搭的文案? 时尚穿搭说说?一、时尚穿搭的文案?短装配阔腿裤,显腿长,大衣配小脚裤,简约又大气,卫衣配包臀裙,时尚又大方,牛仔裤配体恤,青春又靓丽,黑白灰永恒色,永远不会过时。二、...
02-12
矮个子男生穿搭? 155矮个子男生穿搭?一、矮个子男生穿搭?1.腰部高出5cm-7cm矮个子男生选择男士裤子时,腰部高出5cm-7cm是最好的。这样的选购小心机,对小个子男生来说很适用。2.脚...
02-17
2月9日消息,阿里云百炼全面上线DeepSeek-V3、DeepSeek-R1、DeepSeek-R1-Distill-Qwen-32B等6款模型,即日起所有用户可直接使用。DeepSeek-V3、DeepSeek-R1满血版可享各100万免...
02-09
2月15日消息,段永平在美国管理的一个投资账户“H&H International Investment”提交的最新数据显示,截至2024年四季度,段永平持有8只美股,持仓市值145.16亿美元,约合人民币1053亿...
02-16
2月12日消息,“非遗贺新春·DOU来徽物集”活动日前在安徽徽州古城举办。活动由黄山市委宣传部、黄山市委网信办、黄山市文化与旅游局、黄山市数据资源局、歙县人民政府主办,抖...
02-13
牧业公司在2024年度过艰难一年,即便是头部玩家也不例外。 现代牧业(01117.HK)2月18日晚间发布盈利预警,预期截至2024年12月31日止年...
02-21
从学生成长需求出发,用专业研发与科学配比为学生群体提供全方位护航的食用植物油方案——自2024年8月上市以来,中粮福临门学生营养餐专用食用植物调和油在学生油市场中反响热...
01-21
2024年末,一位科技创业者火了。作者 | 王思琪来源 | 投资家(ID:touzijias)2024年末,一位科技创业者火了。2025年初,这位创业者再度爆火。近日,中国科技行业因一位85后年轻人现身《...
01-24
Midnight Society是由颇具争议的主播Dr Disrespect联合创立的游戏工作室。在进行大规模裁员四个月后,该工作室即将关门大吉。与此同时,谷歌宣布解除对Dr Disresp...
02-03
《GTA6》发行商Take Two在宣布该作仍计划在2025年秋季发售不会延期后,公司股价大涨,市值终于超过了长期竞争对手EA。目前Take Two市值为373.2亿美元,高于EA(346亿...
02-11
亚冬会的成功举办,离不开哈尔滨各行各业的倾情参与和服务保障。其中,有一位小有名气的“的哥”,他叫徐峰,是一位“五星级驾驶员”。每年一到冰雪旅游旺季,他都会给乘客“整活”送...
02-05
2月8日,抖音发布《抖音关于打击无底线博流量行为的公告》,对“张兰·俏生活”、“张兰之箖玥甄选”、“汪小菲”等账号予以无限期封禁。公告称,近期,徐熙媛(大S)女士逝世引发广泛...
02-08
做企业,实际上是做文化。当员工在面对市场苦寻出路,或在诱惑面前左右摇摆之时,文化将成为指引他们找寻正路、穿越周期的明灯。刚刚过...
01-21
海军054B护卫舰首舰漯河舰1月22日上午在山东青岛某军港交接入列。10时许,入列授旗仪式开始,全场高唱中华人民共和国国歌,五星红旗冉冉升起。仪仗礼兵...
01-23
  翻开辽宁2024年经济发展画卷,起笔不凡,落笔精彩。  这一年,面对多重压力叠加、多重困难交织、多重挑...
01-21
  想办“商转公”贷款的小伙伴儿  沈阳公积金  最新政策调整来了  想提取公积金还房贷的小伙伴...
01-21
现代快报讯(记者刘伟娟文/摄)票价8.5元,行程4小时41分钟,你会从南京硬坐到上海吗?1月21日,现代快报记者从铁路12306获悉,部分硬座票“骨折价”,引起网友关注。铁路12306显示,南京到上...
01-22
  史上最快!春节档爆了,这部电影强势领跑   中国基金报记者 安曼  顶级IP“神仙打架”,2025年春节档时间未到,但是票房已经爆了!  据灯塔专业版显示,2025年春节档今日开启...
01-21
2 月 3 日消息,特斯拉官网显示,特斯拉现已在美国上线推出针对FSD用户的保险优惠政策,车主在车辆激活FSD系统并保持90分以上安全驾驶评分的前提下,最高可获得 7 折-8 折...
02-04
2 月 3 日消息,法拉第未来今日发文官宣,公司计划于 2025 年 3 月 10 日正式更换纳斯达克股票代码为“FFAI”,并在 3 月 17 日举行“FF 开放 AI 日”公布公司 AI 战略的...
02-04
《余烬之上》男主是谁的孩子?男主是谁扮演的?《余烬之上》有双男主,廖思远和廖知白是兄弟,他们是廖氏夫妇的孩子。剧中,一场十年前的大火让廖氏兄弟廖知白和廖思...
02-21
《难哄》段嘉许喜欢谁?段嘉许和桑稚在一起了吗?‌段嘉许在《难哄》中喜欢的是桑稚‌。段嘉许和桑稚的哥哥桑延是朋友,最初段嘉许将桑稚视为妹妹,对她只有兄长般...
02-22
  即将告别春节假期,你有没有不想上班、不想上学、不想起床?从“假期模式”切换到“工作模式”还不太适应?如何调整?指南请收好↓↓↓  01  什么是“节后综合征”? ...
02-07
  美国宾夕法尼亚大学科学家绘制出了迄今最完整、最详细的肾功能遗传图谱,发现1000多个基因有...
02-14
  大众网记者 杨涛报道  11月19日,白俄罗斯共和国职业教育研究院校长戈卢博夫斯基•瓦莱里•尼古拉耶维奇副教授, 国际合作中心主任科列伊妮娜•奥尔加•瓦列耶夫娜一...
01-21
  大众网记者 隋宜笑 报道  为培养适应新时代需求的全媒体新闻人才搭建更为广阔、坚实的平台,进一步深化校企合作,12 月 17 日,山东传媒职业学院新闻传播系于产教中心报...
01-21
返回

点击右上角微信好友

朋友圈

点击浏览器下方“”分享微信好友Safari浏览器请点击“”按钮

点击右上角QQ

点击浏览器下方“”分享QQ好友Safari浏览器请点击“”按钮