近日，南海农商银行发布了2024年业绩报告。从规模指标来看，截至2024年末，该行资产总额已达3,316.90亿元，较上年末增加271.50亿元，增幅为8.92%；各项贷款余额为1,685.29亿元，较上年末增加141.00亿元，增幅为9.13%；各项存款余额为2,344.29亿元，较上年末增加216.92亿元，增幅为10.20%。尽管该行在净利润等核心指标上保持了增长态势，但营业收入已连续两年下滑，部分盈利能力指标持续走弱，反映出其经营压力正在不断加大。
营收连续两年下滑，净息差持续收窄
值得警惕的是，南海农商银行的营业收入已连续两年呈现下滑趋势。2024年，该行实现营业收入64.29亿元，较上年下降6.30%，减少4.32亿元。从收入结构来看，利息净收入占比57.89%，手续费及佣金净收入占比3.12%，其他非利息收益占比38.99%。
具体分析2024年南海农商银行营业收入下滑的原因，主要源于利息净收入的大幅减少。利息净收入同比下降14.15%，减少6.13亿元，成为拖累营收的核心因素。其中，利息收入小幅下降2.67%，而利息支出却增长了7.20%，反映出银行在负债端面临成本上升的压力，这可能是由于存款利率竞争加剧或市场资金成本提高所致。这一点从该行的净息差持续收窄中得到了印证。数据显示，2024年净利差为1.39%，较2023年的1.76%下降了0.37个百分点；净利息收益率为1.34%，较2023年的1.72%下降了0.38个百分点。与2022年数据相比，这两项指标的累计降幅更为显著，反映出银行在利率市场化改革深化背景下面临的严峻挑战。
与此同时，手续费及佣金净收入也出现了明显萎缩，同比下降18.98%，减少0.47亿元，表明该行在中间业务方面（如理财、代理销售等）可能面临市场环境变化或业务结构调整的挑战。尽管其他非利息收益增长了10.00%，贡献了2.28亿元的增量，但仍不足以完全弥补利息净收入的下降缺口。
在支出端，信用减值损失大幅减少了29.35%，节省了5.68亿元，优化了整体成本结构，使得净利润仍能实现2.99%的增长。
需要指出的是，该行2024年实现营业收入64.29亿元，较2023年的68.61亿元下降6.3%，而2023年较2022年的69.86亿元也已出现1.79%的下滑。两年累计降幅超过8%，这一趋势需要引起重视。
在营收下滑的情况下，2024年该行的经营利润为38.93亿元，同比下降12.12%；而实现净利润24.53亿元，较上年增长3.0%。扣除非经常性损益后的净利润为26.06亿元，同比增长3.8%。这种“营收降、利润增”的现象可能源于成本管控或非经常性收益，其可持续性值得关注。
资产质量双面观：不良率改善但关注类贷款攀升
在资产质量方面，南海农商银行呈现出积极信号：不良贷款率为1.43%，较上年末下降0.06个百分点，但相比2022年的1.13%仍有不小差距。具体从五级分类来看，截至报告期末，该行关注类贷款余额为62.05亿元，比上年末增长15.87%；关注类贷款率为3.68%，比上年末上升0.21个百分点。关注类贷款余额和关注类贷款率均有所上升。
对此，南海农商行解释称，主要是由于外部经济环境面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，加之经济活力完全复苏仍需要时间，经济下行的压力传导至各市场主体，部分企业由于资金周转不畅，贷款出现逾期导致下调为关注类。
从行业分布来看，报告期内，南海农商行的公司贷款主要分布在制造业、批发和零售业、房地产业、租赁和商务服务业及建筑业五个行业。截至报告期末，上述五个行业的贷款金额分别占贷款总额的26.43%、10.28%、8.59%、3.98%和2.71%。其中，不良公司贷款主要来自于租赁和商务服务业、建筑业和制造业，这三个行业的不良贷款率分别达到3.39%、2.58%和2.19%，不良个人贷款占比较低为1.74%。
该行表示，由于经济下行的压力传导至各市场主体，导致本集团部分制造业、批发和零售业等客户生产经营出现困难，应收账款回款远不及预期，出现资金链断裂，无法归还本集团贷款本息，其中不良公司贷款中制造业、租赁和商务服务业及建筑业的不良贷款率有所上升。
值得一提的是，南海农商行的房地产行业不良贷款率呈现显著下降态势。在2023年末，该行房地产行业不良贷款率尚处于4.92%的较高水平。然而，进入2024年，尽管房地产贷款在整体贷款中的占比保持相对稳定，但其不良贷款率却大幅下降至0.08%。
IPO七年困局：三度折戟财务关
南海农商银行于2011年12月23日完成改制并挂牌开业，前身为成立于1952年的南海农村信用社。截至2024年末，南海农商银行在佛山全辖设有223家营业网点，其中在佛山三水区和禅城区设有2家支行和3家分理处，在职员工3623人。
南海农商行的上市之路始于2018年，至今已历时近七年，期间经历多次波折。2019年5月，该行首次向证监会提交IPO申请，拟登陆深交所中小板，并于次月获受理。然而，由于中介机构合规问题，其上市进程一度停滞。直到2023年初，该行重启IPO，并将申报材料平移至深交所审核。
然而，上市进程并不顺利。2024年3月以来，南海农商行已三次因财务资料过期被深交所中止审核，最近一次发生在2025年3月31日。按照规则，该行需在限期内补充最新财务数据，否则可能影响IPO进程。
作为一家扎根佛山南海区的地方银行，南海农商行区域市场占有率较高，但受经济环境、监管趋严及银行IPO整体放缓影响，其上市之路仍充满挑战。未来，能否优化财务指标、强化合规性，并把握合适的市场窗口，将成为其能否成功闯关A股的关键。
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