在宏观经济增速放缓、利率市场化向纵深推进的2024年，区域性银行普遍面临资产端收益承压、负债端成本高企的双重考验。
作为扎根粤港澳大湾区的中坚力量，广东华兴银行股份有限公司（简称“广东华兴银行”或“华兴银行”）交出的年度答卷中既不乏对抗经济波动的韧性，也难掩业绩回升乏力的无奈。
内外交困中，隐藏着下一个春天何时到来的答案。
一、规模幻象难掩息差预警
截至2024年末，广东华兴银行资产总额达到4654.65亿元，较2023年末增长6.22%。深交所二级市场交易额在全国城商行中位列第四，交易额在广东省城商行中位列第一。在银行间市场荣获2024年“年度市场影响力机构”和“市场创新业务机构”两项称号。
在业务拓展方面，截至2024年末，广东华兴银行的特色业务增长超过70亿元；绿色信贷增长43亿元，增幅21%，规模位居广东省城商行第二位，形成了绿色金融和教育金融等业务特色；文教贷款余额85亿元，民营教育产业市场占比位居广东省第一。
此外，广东华兴银行在2024年大力推进“零售转型”战略。截至2024年末，广东华兴银行的零售存款余额从426.41亿元增至562.70亿元，较2023年末增长31.96%。零售存款全行占比由14.17%上升至17.97%，增长背后，是该行在产品和客户服务方面的创新尝试。
在产品方面，2024年，广东华兴银行创新推出华兴结算盈负债类产品，升级兴安宝T0理财产品，完善代销理财货架，以满足不同客户群体对资金流动性和收益性的需求。全年代销保险规模保费2.45亿元，同比增长1.35倍。
在客户服务方面，广东华兴银行加强了线上服务渠道建设，通过优化手机银行APP功能，为客户提供了更便捷的操作体验，由此吸引了大量年轻客户群体。双管齐下，大幅提升了广东华兴银行的客群。
截至2024年末，广东华兴银行零售价值客户达75414户，较2023年末增长23.76%，其中财富客户增长至33885户，较2023年末增长26.27%，私财客户突破7209户，较2023年末增长12.75%。
只是广东华兴银行2024年的业绩并没有因为零售业务的拓展而逆风翻盘，依然延续了下滑趋势，。2024年，广东华兴银行实现营业收入83.67亿元，同比减少0.49%。
截自广东华兴银行2024年年报
相比2023年和2022年，广东华兴银行2024年的营收降幅有所收窄，但在未来，该行能否保持这种向好的势头进而迎来营业收入的再一次上涨，还需要深入观察此次利好的具体原因是可持续的还是只是偶尔的幸运。
从2024年年报来看，广东华兴银行2024年营业收入降幅收窄的主要原因还在于非利息收入中金融投资收益的上涨。
2024年，广东华兴银行实现投资收益26.42亿元，同比增长29.56%；实现公允价值变动收益1447.64万元，同比增长145.34%；合计占营业收入比例由2023年的23.87%增至31.75%。
投资收益增长虽然收窄了营业收入的降幅，但随之产生的问题便是对广东华兴银行收入稳定性的疑虑，因为从年报来看，广东华兴银行在2024年的金融投资中，增持了易受市场波动影响的金融资产。
2024年，受利率波动和LPR下调的影响，广东华兴银行虽然在整体的金融投资中减持国债，却在影响当期收益的交易性金融资产中大幅增加了国债的持有，同时也进一步提升了基金投资在交易性金融资产中的占比。
虽然就目前来看，这种投资策略增加了广东华兴银行的投资收益，但同时也增加该行未来收入的不稳定性，让其未来收益将更容易受到市场波动的影响。
截至2024年末，广东华兴银行在交易性金融资产中的政府债券余额31.24亿元亿元，占交易性金融资产的9.04%，较2023年末增加382.72%；基金投资余额177.62亿元，占交易性金融资产51.39%，较2023年末增加35.69%。
此外，虽然金融投资收益缩小了广东华兴银行营业收入的下降幅度，但其主营业务收入即利息收入在金额和占比上的减少也让这一利好的可持续性存疑。
2024年，广东华兴银行的利息净收入为53.62亿元，同比减少8.21%，占营业收入64.08%，占比较2023年的69.48%减少5.4个百分点。
截自广东华兴银行2024年年报
二、减值激增藏资产隐雷
在营业收入滑降的情况下，营业支出的增长进一步加重了广东华兴银行的盈利压力，虽然在广东华兴银行因2023年高昂的会议补贴和业务招待费、董监高薪酬受到质疑后，其业务及管理费在2024年有所压降，但这部分减少被信用减值损失的大幅增加所抵消。
2024年，在广东华兴银行首次发布2023年年报时，有媒体发现该行在部分董监高出席现场会议时会发放万元会议补贴，并且在2023年的业务招待费超过7000万元，此外，董监高人均超过两百万的薪酬水平也引发管理层薪酬与业绩脱钩的质疑。
在引发广泛关注后，广东华兴银行下架了2023年年报，并于2024年8月重传了2023年年报，在重传后的版本中，该行将以上疑点均改为模糊表述，并在最新的2024年年报中，没有再具体披露会议补贴和业务招待费相关信息。
但广东华兴银行2024年的董监高薪酬总额2387.87万元，较2023年减少14.14%，人均薪酬95.51万元，较2023年出现大幅减少。整体的业务及管理费27.46亿元，较2023年减少6.43%，由此推测该行可能对上述质疑费用进行了压降。
但广东华兴银行对业务及管理费的压降收效甚微，该行的营业支出依然在上涨，其主要原因在于信用减值损失的上涨，这其中，广东华兴银行似乎还存在资产减值损失和信用减值损失混用的情况。
2024年，广东华兴银行的营业支出59.13亿元，同比增加6.46%，其中，计提信用减值损失30.62亿元，同比增加21.68%。
只是在广东华兴银行2024年年报的经营业绩和利润表项目分析中均显示资产减值损失也是30.62亿元，但在审计报告中则显示信用减值损失为30.62亿元，并未列示资产减值损失情况。
资产减值损失和信用减值损失在会计核算中早已被分开列示，目前已是完全不同的两个会计项目，在会计核算中所对应的核算对象也完全不同。如果是因为广东华兴银行的资产减值损失为30.62亿元，而在审计报告中没有列示，那其实际的营业支出将远高于目前的公示数额，但如果是错将信用减值损失列为资产减值损失，那其中财务数据准确性又存有疑问。
根据审计报告，广东华兴银行的信用简直损失出现大幅上涨，深入观察该行的资产质量情况会发现，在信用简直损失上涨的背后隐藏的是广东华兴银行的资产质量压力的上升。
虽然就不良贷款率的变化来看，广东华兴银行资产质量的负担并不算重，但上涨的信用减值损失、关注类贷款、逾期贷款和拨备覆盖率则反映出该行实际的资产质量压力可能并不如不良贷款率表现得那么轻松。
截至2024年末，广东华兴银行的不良贷款率为1.53%，较2023年末减少0.03个百分点；但根据贷款的五级分类推算，该行的不良贷款余额37.49亿元，较2023年末增加5.13%；同时，拨备覆盖率207.14%，较2023年末增加25.8个百分点。
截至2024年末，广东华兴银行在未来可能发生不良贷款的关注类贷款余额83.56亿元，较2023年末增长23.98%，而逾期90天以上贷款余额36.84亿元，较2023年末猛增51.37%，增速远高于不良贷款增速。
资产质量下行压力导致的信用简直损失加剧了对广东华兴银行利润空间的侵蚀，只是在非经常损益和递延所得税的缓冲下，该行最终的净利润下滑趋势得到遏制。
2024年，广东华兴银行实现利润总额24.19亿元，同比减少15.26%；但实现净利润28.52亿元，同比仅减少5.56%，其中主要是所得税费用为-4.33亿元，同比减少162.89%，极大的缓冲了净利润的下滑速度。
同时，2024年，广东华兴银行的扣非净利润28.79亿元，同比减少4.66%，既高于净利润，也进一步减缓了实际利润降速。
只是，扣非净利润高于净利润意味着该行在2024年的非经常损益是亏损的，但从广东华兴银行的审计财务报表来看，其非经常损益项目均是盈利的状态，其中差异令人迷惑。
2024年，广东华兴银行非经常性损益项目中，资产处置收益虽然同比减少，但整体仍有盈余，公允价值变动收益更是扭亏为盈。全年实现资产处置收益26.57万元，同比减少82.17%，实现公允价值变动收益1447.64万元，同比增加145.34%。
截自广东华兴银行2024年年报
但依靠暂时性税务策略和非经常性损益对广东华兴银行来说终究是治标不治本，在金融市场风云变幻的今天，华兴银行要想突破困境，实现华丽转身，还需更多战略层面的刮骨疗毒。
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