“CPU（中央处理器）现在是一天一个价格。”4月18日，广州某电脑城内，一名经销商一边嘟囔着，一边盯着手机屏幕滚动的信息给顾客报价，商场广播里重复播报着“欢迎广交会客商光临……”
同一天，英伟达（NVDA.O）CEO黄仁勋刚刚赶到上海，与上海市市长龚正会面。一天前，他应邀到访北京，与中国贸促会会长任鸿斌举行会谈。直至4月19日，黄仁勋此次中国之行才结束。
这趟行程中，黄仁勋罕见地以西服亮相，卸下了皮衣。而在过去半个多月，美国加征关税政策冲击着全球半导体产业链，就连AI芯片霸主英伟达也未能幸免。
当地时间4月15日，英伟达表示，公司日前收到美国政府通知，H20芯片和达到H20内存带宽、互连带宽等的芯片向中国等国家和地区出口需要获得许可证。公司预计第一季度业绩中，与H20产品相关的库存、采购承诺及相关准备金费用将高达约55亿美元。
美国的“关税大棒”将对整个半导体产业链造成什么影响？没人能在此时给出确切答案。有行业内人士告诉时代财经，目前这个问题还存在变量，“很有可能今天回答了，过几天又有新的变化出现。”
不过，可以看到的趋势是，半导体领域国产化进程正在加速，在DeepSeek的催化下，许多本土芯片和大模型厂商开展了更紧密的合作，共同打造适配本土芯片的软件生态。
图源：图虫创意
在不确定性中前行
关税冲击为近期的半导体行业增添了许多不确定性。
“最近行情会有浮动，但（价格）也高不了太多。”广州电脑城内一位档口老板告诉时代财经，目前他手里的芯片货源还算充足，但他还是建议有意愿购买热门品类芯片的顾客趁早下单，“谁知道之后会不会继续涨？”
报价时，他一遍遍地翻看手机查询，反复强调这个价格只是当天的价格，之后可能会发生变化，但也不会高出太多。
类似的情况也发生在另一家经营电脑组装的商铺内。“（美国加征）关税到来之前会便宜一点。”该店老板说，以整机组装为例，现在的价格大概要比之前贵几百块，不算太多，只是显卡最近一直在涨价。
“技嘉4060 8G显卡年头才2100多块钱，到现在一直涨到了2500多块钱。”上述电脑组装老板说。
在二手平台上，有不少人挂出了英伟达H20模组/整机售卖。时代财经了解到，41G版本的H20整机售价为120万元，搭载8张H20的服务器价格为148万。“我们一直都是这个价格，没有涨价。”其中一位卖家表示。另外，不少卖家称自己手里的是现货，随时可以自提。
图源：截图自二手平台
此前，有媒体报道，市场上有不少CPU、GPU等热门芯片已被暂停报价和交易，还出现了渠道囤货现象。
Omdia半导体研究总监何晖也观察到，近期市场趁着热度有一波炒货现象，部分人士认为，AMD、英特尔等CPU产品来自美国，后续会有缺货风险或关税上调的压力。
不过，4月11日中国半导体行业协会发布通知，建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。
“半导体芯片产业具有高度全球化特征。”何晖表示，尽管如高通、英特尔、AMD、英伟达等知名半导体企业为美国公司，但这些公司主要掌控高端芯片设计环节。设计完成后，他们将芯片制造委托给晶圆代工厂，随后进行封装测试，最终交付给客户。
何晖认为，过去多年，亚太地区已发展成为半导体生产的核心区域。上述美国公司的大部分晶圆生产主要依赖于中国（主要是大陆和台湾）、韩国或日本的晶圆厂，而芯片的封装测试环节则主要集中在东南亚、中国大陆及中国台湾地区。也因此，当以晶圆原产地来界定芯片原产国时，这一轮绝大多数公司是可以规避加征关税的。
“这是一个‘跷跷板效应’。”华芯金通半导体产业研究院院长吴全则向时代财经解释，原本半导体供应链就不足够顺畅，美国方面只要政策没有松动，相关企业就会面临诸多限制和考验，从而导致供应链的稳定性受到影响，无论是供货时间还是货源都存在不确定性。
在吴全看来，囤货的出现并不完全是担心供应中断，而更可能是供货周期发生了变化，原本可能十天或一个月就能完成交付的货物，现在可能需要延长至两个月甚至三个月。
黄仁勋盼继续合作
也许多数芯片可通过晶圆原产地来规避关税风险，但英伟达的芯片似乎没有这样的好运气，美国一直在收紧其AI芯片的出口管制。
从2022年，英伟达旗下多款先进AI芯片GPU产品A100与H100、A800与H800就被美国列入出口管制清单。H20是英伟达为满足美国出口管制的性能红线，而开发的降低性能配置的芯片。
今年2月，在英伟达2025财年第四季度财报电话会议上，黄仁勋曾表示，预计中国业务在2026财年第一财季的营收占比与2025财年第四财季和之前大致相同，和之前的季度相比，大约是出口管制前的一半左右，但仍然保持在一定水平。
彼时，由于DeepSeek的火爆，市场对低成本人工智能模型的需求激增，财联社曾援引路透社报道称中国企业正在增加英伟达H20人工智能芯片的订单。
在英伟达披露H20芯片被通知限购一天后，4月17日，黄仁勋应中国贸促会的邀请来到中国。
图源：央视新闻
据央视新闻，黄仁勋在与任鸿斌的会谈中表示，中国是英伟达非常重要的市场，希望继续与中国合作。
据央视财经，针对美国政府决定对英伟达对华出口的H20芯片，黄仁勋表示，美国政府加强芯片出口管制已对英伟达业务产生重大影响，作为深耕中国市场三十载的企业，英伟达与中国市场共同成长、相互成就，中国不仅是全球最具规模的消费市场之一，其蓬勃发展的产业生态与领先的软件实力，更成为他们持续创新的重要动力。英伟达将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场。
上海是黄仁勋的第二站，英伟达在这里设立了研发中心。在与龚正会面时，黄仁勋称中国市场对英伟达十分重要，不仅因其体量巨大，更在于这里拥有优质的客户群体和良好的产业生态。他还表示英伟达遵从各国法律，也秉持对中国市场的承诺，并致力于以最好的方式为中国市场提供服务。
辗转48小时后，黄仁勋结束了中国之行。尚无人知晓此行将对英伟达后续发展带来什么影响，不过英伟达作为全球AI芯片的焦点，黄仁勋不得不做多手准备。
美国那一头，英伟达在4月14日就宣布，正在联合一众供应商制造工厂，将在未来几年里实现AI超级计算机的美国本土化制造。英伟达预计，未来4年内在美国生产“最高可达5000亿美元”的人工智能基础设施，预计将能创造“数十万个”就业岗位。
目前来看，机构仍认为英伟达或因美国政府出口新规受到较大影响。4月17日，摩根士丹利分析师就下调了英伟达的营收预期，理由是担心美国对中国的最新芯片出口限制对英伟达的影响，将比预期的“更具破坏性”。大摩分析师表示，受此影响，他们预计未来几个季度，英伟达的数据中心收入将下降8%至9%。
国产芯片崛起
英伟达的H20芯片被限购，对于国内AI企业而言影响有多大？
一大模型厂商人士告诉时代财经，H20的推理速度不快，并没有达到类似H100的理想效果。因此，对于大模型领域的大公司而言，如今完全使用国产芯片，模型也能够跑起来。
“起初，在国产芯片性能较低时，我们就进行了简单的适配并实现运行，后来通过深入的算子层面适配，性能更能达到翻倍的效果。”上述大模型厂商人士表示。然而，他也坦言，这样的适配开发工作对小企业来说，确实是一种较大的投入。
大模型厂商人士补充道，其公司早已构建了用于大模型的算力集群。由于老旧机型的CPU可能会出现故障，他们仍会持续小批量采购各类器件，以确保集群的稳定运行。同时，他们也积极采用国产算力芯片，如华为昇腾、寒武纪等，并围绕这些芯片构建大规模集群。即便在加征关税的情况下，公司依然能够维持较低的算力成本。
吴全表示，算力架构是由软件和硬件共同构成。单纯从硬件角度看，H20的能力被大幅“阉割”。英伟达H20联合CUDA平台的综合性能相比国内同类产品仍具有一定优势。国内芯片企业也需要对软件层面的开发给予同等于硬件的重视。
图源：图虫创意
近年来，随着国内技术的不断进步和政策的大力支持，国产芯片产业也在迅速崛起。
“DeepSeek 通过算法优化降低了对用户AI算力的需求，但同时也大幅度降低了用户使用大模型的门槛，创造出更多的新增市场机会。”数据调研机构IDC表示，通过适配DeepSeek，中国本土芯片在软件生态领域实现了突破，逐步完善软件生态。这为本土芯片在市场中的竞争力提供了有力支持。同时也促进了本土芯片厂商的技术交流和资源共享，打破了国产芯片生态建设的僵局。许多本土芯片厂商开始围绕DeepSeek开展合作，共同打造适配本土芯片的软件栈、工具链等生态组件。
近日，华为云推出CloudMatrix 384超节点，并宣布已在芜湖数据中心规模上线。华为云还对昇腾AI云服务进行持续优化，目前其已全面适配包含DeepSeek在内的160多个第三方大模型。
同时，寒武纪（688256.SH）近日发布的2025年第一季度报告也引发市场关注。寒武纪一季度实现营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，归属于上市公司股东的净利润为3.55亿元，上年同期为亏损2.27亿元，实现扭亏为盈。
“CUDA生态经营的时间比较长，国内的生态也不断在推进，但需要一个过程，一个相互促进的过程。”上述大模型厂商人士表示，无需过度神化英伟达，也不用过度焦虑。
“目前我们接触的一些客户，尤其是头部客户，他们都愿意尝试适配和使用多种国产芯片，陪着我们，也陪着整个国产芯片生态一起成长。”他表示。
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