2025年年初，中国钢铁行业面临产量与库存双双走低的局面，创下近八年来农历季节性最低水平。春节前，受电炉钢铁企业亏损及春节放假影响，电炉钢产能利用率大幅下降。截至1月31日，87家独立电弧炉钢铁企业的产能利用率从1月初的50%左右骤降至5%左右，电炉钢产量显著减少。与此同时，尽管钢厂高炉仍保持盈利，但利润水平较低，叠加房地产等建筑业终端受低温天气影响，户外工地基本停工，建材消费大幅下滑。春节前，建筑钢材企业螺纹钢周度产量降至174.73万吨，虽然近日回升至183.8万吨，但仍较去年农历同期下降8.15万吨，降幅达4.25%，为2017年以来农历同期最低水平。
库存方面，2024年钢厂盈利情况及销售订单表现不佳，普遍采取低库存策略，导致钢厂螺纹钢库存处于2017年以来农历季节性最低水平。此外，由于去年钢材贸易商冬储建材普遍亏损，今年贸易商冬储态度谨慎，螺纹钢社会库存累积幅度有限。据上海钢联统计，截至2月7日，样本螺纹钢总库存为705.38万吨，较去年农历同期下降474.66万吨，降幅达40.22%，总库存同样处于2017年以来农历同期最低水平。
螺纹钢的主要消费终端为房地产和基建行业，其开工和施工活动受气温影响较大。通常，随着3月、4月气温回升，消费将大幅释放，形成“金三银四”的季节性高峰。据统计，近六年来，全国主流建材贸易商3月日均建材成交量较2月增长128%，4月日均成交量较3月增长16.2%。然而，当前房地产市场呈现分化局面：一线城市和热门二线城市新房销售价格已企稳，但三线、四线城市价格仍未企稳，预计一季度房地产新开工和施工面积将继续下降，消费回升高度有限。
根据百年建筑网调研统计，截至2月6日，全国13532个工地的复工率为7.4%，较去年农历同期下降5.54个百分点；劳务上工率为11.8%，同比下降3.66个百分点；资金到位率为19.6%，同比下降8.09个百分点。工地复工率、劳务上工率和资金到位率均低于去年同期水平，这将影响消费释放的进度，后续需持续关注工地复工情况。
1月23日至2月5日，新增8座高炉检修，同时有8座高炉按计划复产。叠加前期复产高炉产量进一步释放，本期高炉开工率维持在77.98%，但产能利用率从84.64%上升至85.76%，增加1.12个百分点。247家钢厂高炉日均铁水产量从225.45万吨增加至228.44万吨，增加2.99万吨。随着“金三银四”钢材消费旺季临近，钢厂复产将进一步增加，高炉产能利用率回升将带动铁矿石、焦煤、焦炭等原料消费增长，原料价格坚挺将对钢材成本形成支撑。
目前，螺纹钢市场处于低产量、低库存和低消费的“三低”局面。随着“金三银四”消费旺季的到来，消费环比回升将带动钢厂高炉产能利用率上升，原料消费增加，进而支撑钢材价格。值得注意的是，2024年中国出口至美国的钢材占比不到1%，关税影响极其有限。此外，3月初将迎来全国两会，市场对政策预期较为乐观。然而，考虑到房地产市场尚未完全企稳、节后工地复工率和资金到位率低于去年同期，消费回升高度将受限。同时，基差较小也将抑制价格上涨空间。综合来看，后期钢材市场或呈现偏强震荡运行态势。
（作者单位：中州期货）
文章来源：期货日报
本文链接：http://www.gihot.com/news-9-66553-0.html库存处于低位 螺纹钢或偏强震荡运行
声明：本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
点击右上角
微信好友
朋友圈
点击浏览器下方“
”分享微信好友Safari浏览器请点击“
”按钮
点击右上角
QQ
点击浏览器下方“”分享QQ好友Safari浏览器请点击“”按钮
